Broadcom va prêter jusqu’à 42 milliards de dollars à Anthropic pour la location de puces

Broadcom ↗ 2.08% a accepté de prêter jusqu'à 42 milliards de dollars à Anthropic pour aider à financer la location de puces d'IA, selon le prospectus confidentiel d'introduction en bourse d'Anthropic, que Reuters a pu consulter. Ce financement pourrait couvrir environ un tiers de l'engagement de 125,2 milliards de dollars sur cinq ans pris par Anthropic pour louer une capacité de calcul basée sur des unités de traitement tensoriel (TPU).pulse2+1

L'accord illustre l'étroitesse des liens actuels entre les fournisseurs de puces et les développeurs d'IA qui achètent leur matériel. Cette information survient alors qu'Anthropic se prépare à ce qui pourrait être la plus grande introduction en bourse de l'histoire, une opération qui pourrait valoriser l'entreprise à environ 2 000 milliards de dollars.globalbankingandfinance

Conditions et conflits

Selon les termes de l'accord, Anthropic émettrait des obligations convertibles au profit de Broadcom, ce qui signifie que la dette pourrait ultérieurement être convertie en actions Anthropic. Broadcom peut choisir un partenaire financier. Anthropic a déclaré ne pas prévoir de vendre ces obligations avant l'introduction en bourse. En avril 2026, Anthropic a placé des liquidités sur un compte restreint au profit de Broadcom, et pourrait être tenue d'en ajouter dans certaines circonstances.equitypandit+1

Le prospectus indique que le double rôle de Broadcom, en tant que fournisseur de matériel et prêteur, pourrait créer des "conflits d'intérêts potentiels" affectant l'accès d'Anthropic à la puissance de calcul. Il avertit également que certains défauts de paiement ou d'exécution pourraient rendre exigible immédiatement une grande partie de ses obligations de location. Dans ce cas, la capacité d'Anthropic à utiliser la facilité de Broadcom pour les régler pourrait être limitée.pulse2

Les deux entreprises renforcent leurs liens depuis des mois. En avril, Broadcom a annoncé la signature d'un accord élargi donnant à Anthropic accès à environ 3,5 gigawatts de capacité basée sur les TPU de Google, à partir de 2027. En juin, Reuters a rapporté qu'Apollo ↗ 1.17% et Blackstone ↘ 0.09% finançaient une expansion de capacité distincte de 35 milliards de dollars pour Anthropic, utilisant les puces personnalisées de Broadcom.reuters+2

Croissance rapide, pertes lourdes

Selon le prospectus, le chiffre d'affaires d'Anthropic a été multiplié par environ 12 en 2025 pour atteindre près de 4,6 milliards de dollars. Sa perte nette pour l'année s'élevait à environ 42 milliards de dollars, incluant une charge financière de 34 milliards. Sur l'ensemble des années 2024 et 2025, l'entreprise a perdu plus de 50 milliards de dollars. Anthropic prévoit de dépenser au moins 518 milliards de dollars au cours de la prochaine décennie en infrastructures avec six partenaires, et environ 80 % de ces engagements doivent être payés quelle que soit la capacité utilisée, a rapporté Reuters.reuters+1

Les ventes réalisées via Amazon Amazon.com, Inc. ↘ 0.05%, la maison mère de Google Alphabet ↗ 1.02%, Broadcom et Microsoft ↗ 1.48% ont représenté 47 % du chiffre d'affaires d'Anthropic en 2025.globalbankingandfinance

Introduction en bourse repoussée à novembre

Le Wall Street Journal News Corp ↗ 1.11% a rapporté qu'Anthropic a décalé son introduction en bourse prévue d'octobre à novembre. Les conseillers estiment que cette date ultérieure permettra à l'entreprise de présenter aux investisseurs des résultats plus solides pour le troisième trimestre.wsj+1

Byron Deeter de Bessemer Venture Partners, un investisseur d'Anthropic, a minimisé les avertissements du prospectus dans une interview sur CNBC, déclarant que "les gens réagissent simplement à un brouillon". Anthropic n'a pas répondu à la demande de commentaire de Reuters.globalbankingandfinance