Azure dépasse les 100 milliards de dollars alors que Microsoft bat les attentes

Microsoft ↗ 0.52% a réalisé un quatrième trimestre fiscal exceptionnel le 29 juillet, affichant un chiffre d'affaires de 90 milliards de dollars, soit une hausse de 18% sur un an qui a dépassé les attentes des analystes d'environ 2,4 milliards de dollars, tandis qu'Azure a franchi pour la première fois la barre des 100 milliards de dollars de revenus annuels.spglobal+1

Ces résultats ont fait bondir l'action d'environ 15%, ajoutant près de 450 milliards de dollars à la capitalisation boursière, ce qui constitue la plus forte hausse quotidienne de l'histoire de l'entreprise.tradingkey

Azure et le cloud en tête

Les revenus d'Azure ont progressé de 43% sur un an au cours du trimestre clos le 30 juin 2026, portant le chiffre d'affaires trimestriel du segment Intelligent Cloud à 39,31 milliards de dollars et à 137,8 milliards pour l'ensemble de l'exercice. Le bénéfice dilué par action ajusté s'est établi à 4,74 dollars, dépassant l'estimation consensuelle de 4,24 dollars d'environ 12%.ad-hoc-news+2

Les revenus globaux de Microsoft Cloud ont grimpé de 27% à 59,3 milliards de dollars, tandis que les obligations de performance commerciales restantes, essentiellement les revenus futurs contractés, ont bondi de 84% pour atteindre 678 milliards de dollars. Le PDG Satya Nadella a souligné que la puce accélératrice d'IA personnalisée Maia 200 de l'entreprise a permis une amélioration de 40% du débit d'inférence pour les modèles Copilot, un développement qu'il a qualifié de central pour les gains d'efficacité de l'entreprise.tradingkey+2

La monétisation de l'IA prend forme

Le trimestre a prouvé que les dépenses de Microsoft dans l'IA se traduisent par des retours commerciaux. Les abonnements payants à Microsoft 365 Copilot sont passés d'environ 20 millions à 30 millions en 90 jours, soit une augmentation de 50%, tandis que GitHub Copilot a atteint 50 millions d'utilisateurs. L'activité IA de l'entreprise a atteint un taux de revenus récurrents annuels supérieur à 37 milliards de dollars, soit une hausse de 123% par rapport à l'année précédente.cryptobriefing+2

La directrice financière Amy Hood a maintenu les dépenses d'investissement pour l'année civile 2026 à environ 175 milliards de dollars, en baisse par rapport aux prévisions initiales de 190 milliards, en prolongeant la durée de vie utile supposée des centres de données. Cette décision a été interprétée par les marchés comme un signe d'amélioration de l'efficacité du cloud.tradingkey+1

Perspectives et risques à venir

Pour le premier trimestre de l'exercice 2027, la direction prévoit un chiffre d'affaires compris entre 89,85 et 90,95 milliards de dollars et une croissance d'Azure d'environ 45% à taux de change constant, bien au-dessus du consensus de 41%. La direction anticipe une croissance à deux chiffres du chiffre d'affaires et du résultat opérationnel pour l'exercice 2027, avec des marges opérationnelles en baisse de moins d'un point de pourcentage.spglobal+1

Selon S&P Global Market Intelligence ↗ 1.01%, les analystes ont depuis relevé les estimations pour Intelligent Cloud pour l'exercice 2027 de 3,1%. Cependant, Bloomberg a rapporté qu'environ 70% des revenus de l'IA de Microsoft sont liés à OpenAI, un risque de concentration souligné par les analystes de la Deutsche Bank ↘ 4.50% qui ont noté qu'environ 45% des 625 milliards de dollars de carnet de commandes sont connectés au laboratoire d'IA.ad-hoc-news+2