Anthropic toujours sans S-1 public alors que le marché des IPO ralentit

Anthropic ne dispose toujours pas de prospectus public déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC), quatre mois après avoir soumis un projet de manière confidentielle. Les rapports pointent désormais vers une introduction en bourse en novembre, et le Financial Times signale que l'activité des IPO aux États-Unis ralentit. La date de la mi-novembre sera l'un des tests de la demande des investisseurs les plus suivis depuis des années.

Anthropic a déclaré le 1er juin avoir soumis confidentiellement un projet de déclaration d'enregistrement S-1. L'entreprise a précisé que ce dépôt "nous donne l'option d'entrer en bourse une fois que la SEC aura terminé son examen". Elle a également ajouté que toute offre "dépendra des conditions du marché et d'autres facteurs", et qu'elle n'avait pas encore fixé le nombre d'actions ni le prix. Au 4 octobre, aucun S-1 public n'était apparu sur EDGAR, la base de données des dépôts de la SEC.forkast+1

Un calendrier qui ne cesse de bouger

Bloomberg a rapporté qu'Anthropic pourrait commencer à commercialiser son offre la semaine du 9 novembre et s'introduire en bourse dès la mi-novembre. L'entreprise vise une valorisation allant jusqu'à 2 000 milliards de dollars, ce qui en ferait la plus grande IPO jamais enregistrée. Un rapport ultérieur a indiqué qu'Anthropic doit rencontrer des investisseurs potentiels le 14 octobre. Le New York Times a rapporté que l'offre pourrait lever plus de 100 milliards de dollars.finance.yahoo+1

Le calendrier a déjà glissé. Le 4 septembre, Reuters a rapporté que la commercialisation commencerait au plus tôt à la mi-octobre. Des personnes proches du dossier ont confié à Reuters que le prospectus public ne serait pas publié avant fin septembre, et que le calendrier pourrait encore changer. Une entreprise doit rendre son S-1 public au moins 15 jours avant les réunions de présentation aux investisseurs. Une tournée de présentation la semaine du 9 novembre nécessiterait donc un dépôt public vers fin octobre.reuters+1

Ce que révèle le prospectus divulgué

Reuters a examiné un projet de prospectus. Selon le résumé de Fortune de ce rapport, Anthropic a réalisé un chiffre d'affaires de 4,6 milliards de dollars en 2025 pour une perte nette de 42 milliards de dollars. Son chiffre d'affaires du deuxième trimestre 2026 s'élevait à 11,5 milliards de dollars, contre 4,73 milliards au premier trimestre. Le projet décrit également des plans de dépenses de 518 milliards de dollars en services cloud et centres de données. Un quart des revenus d'Anthropic provient de seulement deux clients. Selon le FT, plus d'un tiers du document est consacré aux avertissements sur les risques, y compris les "risques existentiels pour l'humanité".fortune

Un contexte de marché plus froid

Le Financial Times rapporte que le rythme des IPO à Wall Street a ralenti en raison d'une demande faible et de préoccupations croissantes concernant les valorisations. Plusieurs entreprises ont retardé ou retiré leurs introductions en bourse, rapporte le FT, et le nombre d'IPO américaines en 2026 est inférieur au rythme de l'année dernière.tradingview

Le premier semestre a été beaucoup plus dynamique. PwC a comptabilisé 65 IPO américaines traditionnelles ayant levé environ 114,2 milliards de dollars jusqu'en juin, son meilleur premier semestre depuis 2021. Malgré cela, PwC a averti que "les fenêtres peuvent s'ouvrir et se fermer rapidement". PwC a également souligné que l'offre d'Anthropic et celle d'OpenAI, si elles aboutissent, serviraient de "baromètre important pour l'appétit des investisseurs pour les entreprises à forte croissance".pwc