Wall Street erimielinen Teslan preemiosta SpaceX-fuusiossa

Monet Wall Streetillä uskovat nyt, että Teslan ↘ 0.84% ja SpaceX:n fuusio on ajan kysymys. Seuraava kiistakapula on hinta. Ennusteet preemiosta, jonka Teslan osakkeenomistajat saisivat vaihtaessaan osakkeensa SpaceX:n osakkeisiin, vaihtelevat nollasta 35 prosenttiin, raportoi Reuters Thomson Reuters Corporation ↘ 0.08%. Teslan arvo on noin 1,5 biljoonaa dollaria, joten pelkkä preemio voisi nousta satoihin miljardeihin dollareihin.thestar.com.my+1

Keskustelu kiihtyi sen jälkeen, kun Elon Musk kertoi SpaceX:n tulosjulkistuksessa 20. lokakuuta, että molemmat yhtiöt ovat perustaneet riippumattomista johtajista koostuvat erityiskomiteat tutkimaan yhdistymistä. Hän lisäsi, että komiteat "eivät ole päässeet sopimukseen minkään transaktion ehdoista" (247 Wall St.; Los Angeles Times).fortune.com+1

Hintahaarukka on laaja

RBC Capital Markets Royal Bank of Canada ↘ 0.33% ja JPMorgan ↘ 1.39% odottavat sijoittajien haluavan 20–35 prosentin preemion. JPMorganin Rajat Gupta huomautti, että useimmissa teknologia-alan yrityskaupoissa preemiot ovat 30–35 prosentin välillä. RBC:n Tom Narayan on sanonut, että "melko vahva preemio" olisi tarpeen, ja viitannut noin 480 dollarin osakekohtaiseen hintaan Teslalle. Yorkville Ives & Co:n Dan Ives arvioi luvun olevan 500–550 dollarin välillä.fortune.com+3

Muut odottavat huomattavasti vähemmän. The Future Fundin Gary Black odottaa noin 420 dollarin osakekohtaista tarjousta ja väittää, ettei edes 15–20 prosentin preemio "tuo paljoa lisäarvoa". Gerber Kawasakin Ross Gerber sanoo, että mikä tahansa preemio laimentaisi SpaceX:n omistajien osuutta. Founder ETFs:n Michael Monaghanin mukaan yhtiöiden omistajapohjien päällekkäisyys tekee suuresta preemiosta epätodennäköisen.finance.yahoo.com+1

Muskin määräysvalta

Valta on toinen osa keskustelua. Musk hallitsee noin 85 prosenttia SpaceX:n äänivallasta superäänivaltaisten osakkeiden kautta, kun Teslalla vastaava luku on noin 20 prosenttia. REX Financialin Bill Birmingham arvioi, että fuusio antaisi Muskille noin 57 prosentin äänivallan. Dialecticin Ryan Zurrer arvioi luvun olevan 58 prosenttia, perustuen Barclaysin havainnollistavaan 0,7 vaihtosuhteeseen. Barclays on todennut, että pelkästään osakkeilla toteutettavaa kauppaa pidetään yleisesti todennäköisimpänä rakenteena.reuters.com+1

Osakkeenomistajien äänestys

Musk on sanonut, että kauppa vaatisi kaikkien Teslan osakkeiden enemmistön hyväksynnän, ei vain äänestävien, ja kutsui sitä "melko korkeaksi kynnykseksi". Tesla julkisti kolmannen vuosineljänneksen tuloksensa 21. lokakuuta, mutta Musk ei kertonut fuusiosta mitään uutta, eikä yhtiö vastannut siihen liittyviin kysymyksiin. Analyytikot seuraavat viranomaisilmoituksia ennen Teslan joulukuun 3. päivän yhtiökokousta.qz.com+2

"Kauppa, jossa yksi mies johtaa molempia osapuolia, herättää vaikeita kysymyksiä hallinnosta", sanoi eToron Josh Gilbert.reuters.com