SAP se dispara en bolsa tras superar las expectativas en la nube

Las acciones de SAP ↘ 0.03% se dispararon más de un 6% el viernes después de que la cartera de pedidos pendientes en la nube del gigante alemán del software para el segundo trimestre superara las expectativas de los analistas, ofreciendo un alivio a los inversores que habían visto al valor perder un tercio de su capitalización en 2026.

El impulso de la nube se acelera

La cartera de pedidos pendientes en la nube alcanzó los 22.900 millones de euros, un aumento del 27% interanual que supuso una aceleración respecto al primer trimestre y contrarrestó el temor a una desaceleración en la demanda de servicios en la nube. Los ingresos por servicios en la nube aumentaron un 24% a tipo de cambio constante, hasta los 6.300 millones de euros, mientras que los ingresos de Cloud ERP Suite subieron un 27%, hasta los 5.500 millones de euros.investing+1

Charles Brennan, de Jefferies ↘ 0.87%, afirmó que los resultados desmintieron la reciente cautela de los inversores y deberían ser "suficientes para un rebote", describiendo los contratos en la nube como un signo del fuerte impulso de los pedidos. Oliver Frey, de Metzler, señaló que el trimestre "puede aliviar en cierta medida las preocupaciones recientes sobre SAP y el sector en torno al tema clave de la inteligencia artificial".marketscreener

El repunte sacó a SAP de su nivel más bajo desde noviembre de 2023, alcanzado en la sesión anterior. Otrora competidores y pares alemanes del sector del software como Nemetschek, TeamViewer ↗ 0.42% y Atoss también avanzaron entre un 2,9% y un 4,9%, impulsando al índice DAX.marketscreener

Menor beneficio y previsión cautelosa

No todas las cifras fueron positivas. El beneficio operativo no NIIF creció un 9% a tipo de cambio constante, situándose por detrás del crecimiento de los ingresos y por debajo de las previsiones de los analistas. El beneficio por acción no NIIF de 1,59 euros no alcanzó las expectativas del consenso. SAP actualizó sus previsiones de beneficios para todo el año para reflejar la dilución derivada de las recientes adquisiciones de Dremio y Prior Labs.news.sap+1

El consejero delegado, Christian Klein, y el director financiero, Dominik Asam, justificaron la presión sobre los márgenes como una inversión deliberada en capacidades de inteligencia artificial, en la que el aumento del gasto en I+D y los costes de tokens pesaron sobre la rentabilidad.investing

Un largo camino por recorrer

El rebote ofreció solo un alivio parcial tras un periodo de fuertes caídas. Las acciones de SAP han caído aproximadamente un tercio en 2026 y han perdido más de la mitad de su valor desde su máximo histórico de febrero de 2025, perdiendo su posición histórica como la empresa más valiosa de Alemania, un título que ahora ostenta Siemens. La capitalización bursátil de SAP, de aproximadamente 167.000 millones de euros, se sitúa ahora solo ligeramente por encima de la de Allianz.marketscreener