Las acciones de Santander caen tras la sorpresiva victoria de Lula en Brasil

Las acciones de Banco Santander ↗ 0.81% cayeron más de un 5% en las primeras operaciones europeas del lunes 26 de octubre de 2026, después de que el presidente Luiz Inácio Lula da Silva venciera al senador de derecha Flávio Bolsonaro en la segunda vuelta presidencial de Brasil, un resultado que los inversores no esperaban. Brasil es el segundo mercado más grande del prestamista español. Aportó el 15% de las ganancias del grupo en 2025, con un beneficio antes de impuestos de 3.220 millones de euros. Eso deja a Santander como una de las empresas europeas más expuestas al resultado de la votación.morningstar.com

Un shock para los mercados

Lula obtuvo el 51,79% de los votos válidos frente al 48,21% de Bolsonaro, según el Tribunal Superior Electoral de Brasil. Es el primer candidato desde que Brasil regresó a las elecciones directas en 1989 en ganar una segunda vuelta tras perder la primera ronda. Bolsonaro lideró la primera vuelta del 4 de octubre y se ha negado a reconocer la derrota. Busca anular el resultado después de que un juez de la Corte Suprema extendiera la votación por dos horas.bbc.com+2

Los inversores habían considerado la victoria de Bolsonaro como el resultado más favorable para el mercado porque prometió consolidación fiscal, privatizaciones y reformas a favor de las empresas. Tras el resultado, el ETF iShares MSCI Brazil ↗ 0.44% cayó casi un 20% en las operaciones nocturnas. Los futuros del real brasileño cayeron alrededor de un 10% durante el horario de negociación asiático.cnbc.com+2

ADR y una rebaja de calificación

Las ventas también golpearon a Nueva York antes de la apertura. El ADR de Santander que cotiza en EE. UU. cayó en las operaciones previas a la apertura, y Jefferies ↗ 1.67% redujo su calificación sobre la acción a mantener, según Investing.com. El ADR de Banco Santander Brasil ↗ 0.41% cayó alrededor de un 13% antes de la apertura. Investing.com también informó sobre una rebaja de Jefferies para esa acción y señaló que la subsidiaria había recortado recientemente su dividendo trimestral.investing.com+1

Otros prestamistas brasileños también cayeron en las operaciones previas a la apertura, incluidos Itaú Unibanco ↘ 0.39%, Banco Bradesco y Nu Holdings ↘ 1.51%. Los índices de referencia de EE. UU. como el S&P 500 ↗ 0.56% subieron ligeramente al mismo tiempo.ca.investing.com

¿Qué sigue?

Santander es uno de los prestamistas privados más grandes de Brasil. Eso vincula sus resultados al crédito al consumo local y a las tasas de interés internas, por lo que sus ganancias fluctúan con los cambios en el liderazgo político y económico del país. El grupo presentará sus resultados de nueve meses el miércoles 28 de octubre.morningstar.com+1

Lula gobernará de 2027 a 2030. Se enfrentará a un Congreso en el que el Partido Liberal de Bolsonaro tiene su mayor representación en décadas, junto con una alta deuda pública. Los analistas de Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 2.07% esperan medidas modestas para contener el crecimiento del gasto y nuevos aumentos de impuestos, pero dicen que es poco probable que se produzcan reformas estructurales importantes.cnbc.com