Santander-Aktie fällt nach Lulas überraschendem Sieg in Brasilien

Die Aktien der Banco Santander ↗ 0.81% fielen am Montag, den 26. Oktober 2026, im frühen europäischen Handel um mehr als 5 Prozent, nachdem Präsident Luiz Inácio Lula da Silva den rechtsgerichteten Senator Flávio Bolsonaro in der brasilianischen Präsidentschaftsstichwahl besiegt hatte – ein Ergebnis, das Investoren so nicht erwartet hatten. Brasilien ist der zweitgrößte Markt des spanischen Kreditinstituts. Er trug 2025 mit einem Vorsteuergewinn von 3,22 Milliarden Euro 15 Prozent zum Konzernergebnis bei. Damit ist Santander eines der europäischen Unternehmen, das am stärksten vom Wahlausgang betroffen ist.morningstar.com

Ein Schock für die Märkte

Lula gewann laut Brasiliens oberstem Wahlgericht 51,79 Prozent der gültigen Stimmen gegenüber 48,21 Prozent für Bolsonaro. Er ist der erste Kandidat seit der Rückkehr Brasiliens zu direkten Wahlen im Jahr 1989, der eine Stichwahl gewinnt, nachdem er den ersten Wahlgang verloren hatte. Bolsonaro führte nach dem ersten Wahlgang am 4. Oktober und hat sich geweigert, das Ergebnis anzuerkennen. Er versucht, das Ergebnis anfechten zu lassen, nachdem ein Richter des Obersten Gerichtshofs die Wahlzeit um zwei Stunden verlängert hatte.bbc.com+2

Investoren hatten einen Sieg Bolsonaros als das marktfreundlichere Ergebnis angesehen, da er Haushaltskonsolidierung, Privatisierungen und wirtschaftsfreundliche Reformen versprochen hatte. Nach dem Ergebnis fiel der iShares MSCI Brazil ETF ↗ 0.44% im nächtlichen Handel um fast 20 Prozent. Futures auf den brasilianischen Real gaben während der asiatischen Handelszeiten um etwa 10 Prozent nach.cnbc.com+2

ADRs und eine Herabstufung

Auch in New York setzte vor Handelsbeginn ein Ausverkauf ein. Die in den USA notierten ADRs von Santander fielen im vorbörslichen Handel, und Jefferies ↗ 1.67% stufte die Aktie laut Investing.com auf Hold herab. Die ADRs der Banco Santander Brasil ↗ 0.41% fielen vor Handelsbeginn um etwa 13 Prozent. Investing.com berichtete zudem von einer Herabstufung durch Jefferies für diese Aktie und merkte an, dass die Tochtergesellschaft kürzlich ihre Quartalsdividende gekürzt hatte.investing.com+1

Andere brasilianische Kreditgeber fielen ebenfalls im vorbörslichen Handel, darunter Itaú Unibanco ↘ 0.39%, Banco Bradesco und Nu Holdings ↘ 1.51%. US-Benchmarks wie der S&P 500 ↗ 0.56% legten zur gleichen Zeit leicht zu.ca.investing.com

Wie geht es weiter

Santander ist einer der größten privaten Kreditgeber Brasiliens. Das Ergebnis ist eng mit dem lokalen Konsumentenkreditgeschäft und den inländischen Zinssätzen verknüpft, weshalb die Gewinne stark von Veränderungen in der politischen und wirtschaftlichen Führung des Landes abhängen. Der Konzern wird voraussichtlich am Mittwoch, den 28. Oktober, seine Neunmonatszahlen vorlegen.morningstar.com+1

Lula wird von 2027 bis 2030 regieren. Er wird auf einen Kongress treffen, in dem Bolsonaros Liberale Partei ihre größte Fraktion seit Jahrzehnten stellt, sowie auf eine hohe Staatsverschuldung. Analysten von Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 2.07% erwarten zwar "bescheidene Maßnahmen" zur Begrenzung des Ausgabenwachstums und weitere Steuererhöhungen, halten aber größere Strukturreformen für unwahrscheinlich.cnbc.com