La inflación en Francia sube por sorpresa y refuerza los argumentos para un alza de tasas del BCE

La tasa de inflación anual de Francia subió al 2,1% en julio de 2026, desafiando las expectativas del mercado que preveían que se mantendría en el 1,8%, según las estimaciones preliminares de la agencia estadística INSEE publicadas este viernes. La tasa armonizada de la UE saltó al 2,4% desde el 2,0% de junio, muy por encima del 2,1% pronosticado por los analistas, lo que acentúa las presiones inflacionarias en toda la zona euro.tradingview+3

Esta aceleración imprevista, impulsada por subidas más rápidas en los precios de los servicios y mayores costes energéticos, respalda los argumentos a favor de otra subida de tipos de interés por parte del Banco Central Europeo, según informó Bloomberg.bloomberg

Los servicios y la energía impulsan el repunte

El repunte se debió principalmente a un mayor incremento en los precios de los servicios, que subieron un 2,3% interanual en comparación con el 1,9% de junio, especialmente en los servicios de alojamiento y comunicaciones. La inflación de la energía también se fortaleció hasta el 12,4% desde el 11,0%, lo que refleja el encarecimiento del gas y de los productos petrolíferos en medio de las continuas tensiones en Oriente Medio.wsj+1

El descenso de los precios de los bienes manufacturados se moderó al -0,7% desde el -1,1%, debido en parte a unos efectos de las rebajas de temporada menos pronunciados, mientras que la inflación de los alimentos se mantuvo estable en el 0,9%. En términos mensuales, los precios de consumo subieron un 0,6%, recuperándose tras la caída del 0,3% registrada en junio.tradingview+1

Se intensifica la presión en toda la zona euro

Los datos franceses se conocen tras las cifras de inflación de Alemania del jueves, que mostraron que los precios de consumo subieron al 2,8% en el índice armonizado de la UE, frente al 2,4% de junio. Juntas, las dos mayores economías de la zona euro apuntan a una generalización de las presiones de precios antes de la publicación este viernes de la inflación de todo el bloque, en la que se espera que el índice armonizado suba levemente al 2,9% desde el 2,8%.fxstreet

La zona euro también registró un crecimiento del PIB en el segundo trimestre superior al previsto, del 0,4%, lo que afianza aún más las expectativas de que el BCE suba los tipos en septiembre.fxstreet

El euro se refuerza ante las apuestas de subidas de tipos

El par EUR/USD se mantuvo el viernes cerca de máximos de seis semanas por encima de 1,1500, encaminándose a su mejor rendimiento semanal en casi cuatro meses. Los analistas de ING señalaron que "el EUR/USD podría seguir encontrando compradores en torno al nivel de 1,150 durante un tiempo más", aunque advirtieron que un movimiento por encima de 1,160 podría no ser sostenible sin un ajuste sustancial en las expectativas de los tipos de interés en Estados Unidos.fxstreet