El rendimiento de los bonos a 10 años de Japón alcanza su nivel más alto desde 1996

El rendimiento del bono gubernamental de referencia a 10 años de Japón tocó brevemente el 2,90% el jueves por la tarde, alcanzando su nivel más alto desde noviembre de 1996, a medida que una venta masiva de bonos globales impulsada por la escalada de tensiones en Oriente Medio provocó un aumento de los costos de endeudamiento en las principales economías.tradingeconomics+1

La venta masiva global sacude los mercados

El aumento en los rendimientos japoneses se produjo en medio de un retroceso generalizado en los mercados de deuda soberana en todo el mundo. El miércoles, el presidente de EE. UU., Donald Trump, declaró que el memorando de entendimiento firmado con Irán para poner fin a las hostilidades estaba efectivamente "terminado", lo que generó temores de nuevos combates y posibles interrupciones en el suministro de petróleo. El crudo Brent saltó más del 5% el miércoles antes de estabilizarse alrededor de los 78 dólares por barril el jueves.moderndiplomacy+1

El aumento del precio del petróleo reavivó las preocupaciones sobre la inflación que se habían aliviado a principios de año, obligando a los inversores a reevaluar las expectativas sobre la política de los bancos centrales en todo el mundo. Los rendimientos de los bonos gubernamentales a 10 años en Estados Unidos, Alemania y el Reino Unido subieron a máximos de varias semanas el miércoles. El rendimiento a 10 años de Alemania alcanzó un pico de siete semanas antes de retroceder ligeramente el jueves.wsj+2

Política del BOJ y presiones estructurales

El mercado de bonos de Japón ha estado bajo una presión sostenida a lo largo de 2026. El Banco de Japón elevó su tasa de política al 1,0% en junio, continuando un ciclo de endurecimiento que comenzó en 2024 después de décadas de política monetaria ultra laxa. El rendimiento a 10 años ha subido casi 80 puntos básicos en lo que va de año, lo que refleja tanto la normalización de las tasas internas como la dinámica de la inflación global.asianbondsonline.adb

Las preocupaciones sobre la salud fiscal de Japón también han pesado sobre el mercado, con quiebras en la primera mitad de 2026 que superaron las 5.000 por primera vez en 12 años. El yen se mantuvo cerca de niveles históricamente débiles, cotizando alrededor de 162 por dólar.asianbondsonline.adb

Implicaciones más amplias

Aunque los rendimientos de los bonos europeos bajaron ligeramente el jueves a medida que los precios del petróleo se estabilizaban, los inversores se mantuvieron cautelosos. Los mercados monetarios ahora anticipan aproximadamente 35 puntos básicos de endurecimiento adicional por parte del Banco Central Europeo, una cifra superior a las previsiones de principios de semana. Para Japón, la superación del umbral del 2,90% subraya cuánto han avanzado los costos de endeudamiento del país desde los rendimientos cercanos a cero y negativos que definieron su mercado de bonos durante gran parte de la última década.moderndiplomacy