Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου της Ιαπωνίας έφτασε στο υψηλότερο επίπεδο από το 1996

Η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου αναφοράς της Ιαπωνίας άγγιξε για λίγο το 2,90% το απόγευμα της Πέμπτης, φτάνοντας στο υψηλότερο επίπεδο από τον Νοέμβριο του 1996, καθώς ένα παγκόσμιο ξεπούλημα ομολόγων που πυροδοτήθηκε από τις κλιμακούμενες εντάσεις στη Μέση Ανατολή οδήγησε σε εκτίναξη του κόστους δανεισμού στις μεγάλες οικονομίες.tradingeconomics+1

Το παγκόσμιο ξεπούλημα αναστατώνει τις αγορές

Η άνοδος των ιαπωνικών αποδόσεων σημειώθηκε εν μέσω μιας ευρείας υποχώρησης στις αγορές κρατικού χρέους παγκοσμίως. Την Τετάρτη, ο Πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ δήλωσε ότι το μνημόνιο συνεννόησης που υπογράφηκε με το Ιράν για τον τερματισμό των εχθροπραξιών ήταν ουσιαστικά «λήξαν», προκαλώντας φόβους για ανανεωμένες συγκρούσεις και πιθανές διαταραχές στον εφοδιασμό πετρελαίου. Το αργό πετρέλαιο τύπου Brent σημείωσε άνοδο άνω του 5% την Τετάρτη πριν σταθεροποιηθεί γύρω στα 78 δολάρια ανά βαρέλι την Πέμπτη.moderndiplomacy+1

Η εκτίναξη της τιμής του πετρελαίου αναζωπύρωσε τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό που είχαν υποχωρήσει νωρίτερα μέσα στο έτος, αναγκάζοντας τους επενδυτές να επανεκτιμήσουν τις προσδοκίες για την πολιτική των κεντρικών τραπεζών σε όλο τον κόσμο. Οι αποδόσεις των 10ετών κρατικών ομολόγων στις Ηνωμένες Πολιτείες, τη Γερμανία και το Ηνωμένο Βασίλειο σημείωσαν άνοδο σε υψηλά πολλών εβδομάδων την Τετάρτη. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου της Γερμανίας έφτασε σε κορυφή επτά εβδομάδων πριν υποχωρήσει ελαφρώς την Πέμπτη.wsj+2

Η πολιτική της BOJ και οι διαρθρωτικές πιέσεις

Η αγορά ομολόγων της Ιαπωνίας βρίσκεται υπό συνεχή πίεση καθ' όλη τη διάρκεια του 2026. Η Τράπεζα της Ιαπωνίας αύξησε το επιτόκιο πολιτικής της στο 1,0% τον Ιούνιο, συνεχίζοντας έναν κύκλο σύσφιξης που ξεκίνησε το 2024 μετά από δεκαετίες εξαιρετικά χαλαρής νομισματικής πολιτικής. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου έχει αυξηθεί κατά σχεδόν 80 μονάδες βάσης από την αρχή του έτους, αντανακλώντας τόσο την εγχώρια εξομάλυνση των επιτοκίων όσο και τις παγκόσμιες πληθωριστικές δυναμικές.asianbondsonline.adb

Οι ανησυχίες για τη δημοσιονομική υγεία της Ιαπωνίας έχουν επίσης επιβαρύνει την αγορά, με τις πτωχεύσεις κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026 να ξεπερνούν τις 5.000 για πρώτη φορά εδώ και 12 χρόνια. Το γεν παρέμεινε κοντά σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα, διαπραγματευόμενο γύρω στα 162 γεν ανά δολάριο.asianbondsonline.adb

Ευρύτερες επιπτώσεις

Ενώ οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων υποχώρησαν ελαφρώς την Πέμπτη καθώς οι τιμές του πετρελαίου σταθεροποιήθηκαν, οι επενδυτές παρέμειναν επιφυλακτικοί. Οι χρηματαγορές αναμένουν τώρα περίπου 35 μονάδες βάσης επιπλέον σύσφιξης από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, ποσοστό υψηλότερο από τις προβλέψεις στις αρχές της εβδομάδας. Για την Ιαπωνία, η υπέρβαση του ορίου του 2,90% υπογραμμίζει πόσο μακριά έχει φτάσει το κόστος δανεισμού της χώρας από τις μηδενικές και αρνητικές αποδόσεις που χαρακτήριζαν την αγορά ομολόγων της για το μεγαλύτερο μέρος της τελευταίας δεκαετίας.moderndiplomacy