El petróleo cae a niveles anteriores a la guerra, pero las reservas agotadas plantean riesgos futuros

El crudo Brent ha completado un espectacular recorrido de ida y vuelta, cayendo de nuevo a niveles anteriores al conflicto, cerca de los 73 dólares por barril, tras alcanzar un máximo de 126 dólares en abril, pero un análisis de Reuters publicado el domingo advierte que las reservas estratégicas peligrosamente agotadas del mundo dejan al sistema energético mundial vulnerable a nuevas subidas de precios.reuters

Una apuesta de mil millones de barriles

El mundo absorbió "con sorprendente facilidad" la pérdida de más de mil millones de barriles de suministro de petróleo desde que comenzó la guerra entre EE. UU. e Irán a finales de febrero, informó Reuters ↘ 5.44% el 6 de julio, señalando que los temores de escasez de gasolina y combustible para aviones en Asia y Europa "nunca se materializaron". Las liberaciones coordinadas récord de las reservas estratégicas y la relajación de las compras chinas ayudaron a los mercados a capear la interrupción.reuters

"Esto sugiere que los operadores consideraron la interrupción como grave pero manejable, lo que refleja la confianza en los sistemas económicos y energéticos más resistentes de hoy en día", dijo John Baffes, economista principal del Banco Mundial.reuters

La firma del memorando de entendimiento entre EE. UU. e Irán el 17 de junio, que comprometió a Washington a levantar su bloqueo naval y reabrir el Estrecho de Ormuz, hizo que los precios cayeran desde sus máximos de guerra. El acuerdo también provocó exenciones inmediatas para las exportaciones de crudo iraní, con una licencia general que autoriza las transacciones de petróleo hasta el 21 de agosto.clydeco+2

Un amortiguador peligrosamente delgado

El alivio de los precios tuvo un costo elevado. La Reserva Estratégica de Petróleo de EE. UU. cayó a 325,7 millones de barriles a finales de junio, su nivel más bajo desde 1983, después de que la administración Trump autorizara una liberación de 172 millones de barriles en marzo, parte de la mayor descarga coordinada de reservas mundiales de la historia. Un informe de la Oficina de Responsabilidad Gubernamental advirtió que la infraestructura envejecida de la reserva enfrenta un "fallo operativo" y que no existe ningún plan para identificar recursos para el reabastecimiento.nypost+1

CNBC informó a mediados de junio que la SPR había caído a 340,3 millones de barriles para el 12 de junio, calificando el momento del acuerdo con Irán como fortuito, ya que las reservas se estaban agotando a un ritmo de aproximadamente 9 millones de barriles por semana. Reuters señaló por separado que se necesitarían aproximadamente 1.000 millones de barriles de demanda adicional para reconstruir los inventarios mundiales.cnbc+1

Asuntos pendientes

A pesar del alto el fuego, la ventana de negociación de 60 días para un acuerdo final permanece abierta, y los analistas advierten que el tráfico inferior a lo normal en Ormuz, la infraestructura dañada del Golfo y la fragilidad del acuerdo provisional dejan a los mercados expuestos. El analista independiente Paul Horsnell había proyectado en mayo que los inventarios comerciales podrían alcanzar niveles operativos mínimos, por debajo de los cuales los sistemas de almacenamiento no pueden funcionar de manera eficiente, tan pronto como en agosto.reuters+1

Con el Brent cotizando alrededor de 73 dólares el lunes, la calma del mercado puede resultar engañosa. Las reservas que amortiguaron el mayor choque de suministro energético del mundo en la historia moderna deben ahora ser rellenadas, y no existe un plan claro sobre cómo hacerlo.fortune+2