El petróleo alcanza los 90 dólares y el oro su máximo de 10 semanas por la tensión con Irán

Los precios del petróleo tocaron los 90 dólares por barril el martes, mientras que el oro subió a un máximo de 10 semanas de 4.400 dólares por onza a medida que se profundiza el estancamiento entre Estados Unidos e Irán en el estrecho de Ormuz, enviando señales contradictorias a los mercados mundiales de materias primas, atrapados entre el temor a un shock de oferta y las cambiantes expectativas de política monetaria.

El petróleo sube ante la parálisis en el estrecho de Ormuz

El crudo Brent subió un 1,6 por ciento el martes, alcanzando brevemente los 90 dólares por barril antes de retroceder a aproximadamente 88 dólares, según el New York Times. El West Texas Intermediate subió un 1,8 por ciento, superando los 83 dólares por barril. El repunte extiende una fuerte subida de cuatro días que ha eliminado las esperanzas de una moderación en los costes energéticos.nytimes

El catalizador inmediato fue la ampliación de los términos de negociación de Estados Unidos por parte del presidente Trump, incluyendo demandas de reparaciones financieras a Irán "por todas las vidas que han tomado y aquellos a quienes han herido gravemente con sus explosivos en carretera", según publicó en redes sociales el lunes. Trump describió su enfoque como "semi-negociación" en una entrevista con Axios, señalando que Estados Unidos reduciría condicionalmente sus esfuerzos militares para reabrir las rutas de navegación.streamlinefeed+1

El transporte a través del estrecho casi se ha detenido. La firma de análisis marítimo Kpler informó que solo unos pocos petroleros han cruzado la vía navegable desde el fin de semana, frente a los aproximadamente 130 barcos diarios antes de que comenzara el conflicto en febrero. Los precios de la gasolina en Estados Unidos han subido un 38 por ciento desde que comenzó la guerra, alcanzando los 4,11 dólares por galón.nytimes

El repunte del oro impulsado por China y la debilidad del mercado laboral

La subida del oro a su nivel más alto desde el 5 de junio fue impulsada por un conjunto diferente de fuerzas. El Banco Popular de China añadió aproximadamente 20 toneladas a sus reservas en julio, el mayor aumento mensual desde octubre de 2023 y su vigésimo primer mes consecutivo de compras. Los ETF respaldados por oro en China registraron su racha de entradas más larga en meses, mientras que los inversores institucionales aumentaron sus posiciones en lingotes como cobertura contra la volatilidad más amplia del mercado.anews+1

El oro COMEX subió un 0,89 por ciento a 4.459 dólares por onza, mientras que los futuros de oro y plata de la SHFE extendieron sus ganancias por sexta sesión consecutiva. Los débiles datos de empleo en Estados Unidos, con las nóminas ADP y no agrícolas muy por debajo de las expectativas, redujeron las previsiones de nuevas subidas de tipos de la Fed y provocaron una cobertura de posiciones cortas concentrada en los metales preciosos.news.metal

La relación inversa que define 2026

El avance conjunto del petróleo y el oro marca una desviación del patrón dominante de 2026, en el que ambos productos básicos se han movido en gran medida en direcciones opuestas. Un petróleo más caro ha impulsado los temores inflacionistas, empujando a la Fed hacia una política más restrictiva y fortaleciendo el dólar, condiciones que normalmente presionan al oro. Cuando el petróleo cayó un 7 por ciento el 27 de julio tras un alto el fuego temporal, el oro repuntó el mismo día.mitrade

El avance conjunto del martes refleja que los mercados están descontando dos riesgos distintos: una interrupción prolongada del suministro que eleva el petróleo, y una economía estadounidense debilitada junto con la demanda estructural china que apoya al oro independientemente del canal de tipos. Scott Rubner, estratega de Citadel Securities, calificó la situación actual como "una de las oportunidades de repunte más atractivas en meses" para los metales preciosos. UBS ↘ 0.50% espera que el oro alcance los 5.000 dólares por onza en la primera mitad de 2027.news.metal

Los mercados esperan ahora los datos del IPC de julio de Estados Unidos, que se publicarán a finales de esta semana, para obtener más claridad sobre el camino a seguir por la Fed.anews+1