El dólar se mantiene cerca de máximos de una semana tras conocerse una propuesta de alto el fuego en Irán

El índice del dólar estadounidense se mantuvo estable cerca de un máximo de una semana el martes, cotizando en torno a 100,96, mientras que la escalada de las hostilidades entre Estados Unidos e Irán siguió apuntalando la demanda del billete verde como activo refugio, a pesar de que las propuestas de alto el fuego ofrecieron cierto contrapeso.univest+1

Los riesgos geopolíticos impulsan la demanda de dólares

La firmeza del dólar se produce en un momento en que el conflicto entre Washington y Teherán muestra pocos indicios de remitir. El acuerdo de alto el fuego firmado el 17 de junio se desmoronó a principios de julio después de que el presidente Donald Trump lo declarara "terminado" el 8 de julio, lo que desencadenó una nueva escalada que ha sacudido a los mercados mundiales. El lunes, los hutíes de Yemen, alineados con Irán, declararon un bloqueo naval a Arabia Saudita, abriendo un posible nuevo frente y planteando nuevas amenazas para el suministro energético mundial.aljazeera+2

Los precios del petróleo se han disparado aproximadamente un 20% este mes en medio de los combates, y el crudo Brent cotizó cerca de los 89 dólares por barril el lunes antes de ceder ligeramente en las primeras operaciones asiáticas del martes. El repunte de los precios de la energía ha mantenido vivas las preocupaciones sobre la inflación, y el gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, advirtió recientemente de un escenario "igualmente plausible" en el que la inflación se mantenga elevada, lo que exigiría una "política monetaria más restrictiva a corto plazo".reuters+2

Sin embargo, surgió una posible vía diplomática después de que un alto funcionario iraní declarara a Reuters Thomson Reuters Corporation ↘ 0.55% que Teherán había recibido una propuesta de los mediadores para un alto el fuego de 10 días destinado a salvar el acuerdo provisional. El Ministerio de Asuntos Exteriores de Irán también señaló que las negociaciones con EE. UU. podrían reanudarse en función de los "intereses nacionales".cnbc+1

Reacción de las divisas y los rendimientos

Los rendimientos de los bonos del Tesoro se fortalecieron junto con el dólar la semana pasada tras el fracaso del alto el fuego, y el rendimiento a 10 años superó el 4,61% el 14 de julio. Una ronda posterior de datos de inflación más moderados de lo previsto (el IPC de EE. UU. cayó un 0,4% intermensual en junio, su primer descenso desde 2020) hizo retroceder después a los rendimientos y al dólar. Para el martes, el índice del dólar se había estabilizado cerca de 101, recuperando pérdidas debido a la renovada ansiedad geopolítica.tmgm+3

Las divisas asiáticas y de los mercados emergentes siguieron bajo presión. Un análisis de Reuters de mayo señalaba que las naciones asiáticas importadoras de petróleo son especialmente vulnerables a las salidas de divisas durante los periodos de precios elevados del crudo, y que los bancos centrales agotan sus reservas mediante intervenciones. El yen japonés se mantuvo cerca de mínimos de varias décadas, en torno a 162,50 por dólar.univest+2

El dólar australiano cotizó justo por debajo del nivel de 0,7000, respaldado por la retórica restrictiva del Banco de la Reserva de Australia (RBA). El RBA ha subido los tipos tres veces en 2026, elevando la tasa de efectivo al 4,35%, y sus funcionarios advierten de que podrían ser necesarios nuevos ajustes si el choque petrolero eleva las expectativas de inflación. Los precios de las materias primas, impulsados por las interrupciones del suministro, también han prestado apoyo a la divisa.pepperstone+2

Próximos pasos

Los mercados descuentan ahora aproximadamente un 74% de probabilidades de una subida de tipos de la Fed para diciembre, por debajo del 80% anterior a los moderados datos de inflación de la semana pasada, pero todavía en un nivel elevado en comparación con principios de año. El camino a seguir dependerá de si los esfuerzos de mediación logran un alto el fuego duradero, y de si los precios del petróleo retroceden o continúan su escalada hacia los 100 dólares por barril, un nivel que los analistas de Energy Aspects han señalado como posible si persisten las interrupciones en el estrecho de Ormuz.reuters+1