El BCE debate duplicar el coeficiente de reservas mínimas de los bancos al 2%

Los responsables de política monetaria del BCE están debatiendo elevar el requisito de reservas mínimas del 1% al 2% de los depósitos, según informaron seis fuentes a Reuters , y se espera una decisión para el otoño.wtvbam+1
La medida reduciría el coste del Eurosistema de pagar un 2,25% de interés sobre el exceso de liquidez al trasladar más fondos bancarios a cuentas no remuneradas.wtvbam+1
El coeficiente se situó en el 2% desde el lanzamiento del euro en 1999 hasta que se redujo a la mitad en 2012; las conversaciones se encuentran en una fase inicial y aún no ha habido una votación formal del Consejo de Gobierno.bundesbank+1

El Banco Central Europeo está considerando duplicar las reservas mínimas que los bancos de la zona euro deben mantener en cuentas no remuneradas, una medida que reduciría la factura de intereses del banco central al tiempo que preservaría su postura de política monetaria, según un informe exclusivo de Reuters publicado el lunes.

Una forma silenciosa de recortar costes

Seis fuentes informaron a Reuters de que los responsables de política monetaria del BCE están debatiendo elevar el requisito de reservas mínimas del 1% al 2% de los depósitos de los clientes de los bancos y otras formas de financiación. Las reservas, que no han devengado intereses desde septiembre de 2023, obligarían efectivamente a los bancos a depositar más efectivo en el banco central sin compensación.streetinsider+3

El BCE y los 21 bancos centrales nacionales de la zona euro pagan actualmente un tipo de interés del 2,25% sobre unos 2,16 billones de euros de exceso de liquidez mantenidos en el sistema. Al trasladar una mayor parte de esa liquidez a reservas no remuneradas, el BCE reduciría sus propios gastos por intereses sin alterar formalmente su tipo de facilidad de depósito, que elevó al 2,25% el 11 de junio.wtvbam+1

El debate se produce mientras el Eurosistema sigue absorbiendo las pérdidas de los bonos comprados durante años de expansión cuantitativa, que ahora rinden menos que los tipos que paga por los depósitos. La medida supondría una vuelta al coeficiente del 2% que estuvo vigente desde la creación del euro en 1999 hasta que se redujo a la mitad, al 1%, en enero de 2012.bundesbank

Discusiones en fase inicial

Las fuentes advirtieron de que el debate se encuentra en una fase inicial y aún no ha sido discutido formalmente por el Consejo de Gobierno del BCE. Se espera una decisión para el otoño.wtvbam

La propuesta se informó mientras los funcionarios del BCE se reunían en Sintra, Portugal, para el foro anual del banco central. Refleja esfuerzos más amplios para gestionar la transición desde un sistema inundado de liquidez durante años de compras de activos. Un análisis del Banco de Finlandia de mayo señaló que se espera que las reservas de los bancos centrales en el sistema bancario de la zona euro sigan disminuyendo hasta finales de 2026, y que los bancos recurran cada vez más a las operaciones de refinanciación estándar.bofbulletin+1

Para los bancos, el cambio equivaldría a un impuesto implícito sobre los depósitos, reduciendo los ingresos que obtienen por los fondos actualmente remunerados al tipo de facilidad de depósito. El BCE exploró un aumento similar en 2023, pero finalmente optó solo por dejar de remunerar las reservas en lugar de elevar el coeficiente.reuters+1

Fuentes (30)