El Banco de Japón mantiene tipos en 1.25% y confirma que alcanzó su meta de inflación del 2%

El Banco de Japón mantuvo su tasa de política monetaria en 1.25% el viernes 30 de octubre. Además, declaró por primera vez que la inflación subyacente es "generalmente consistente" con su objetivo del 2%. El banco estableció esa meta en 2013 y, hasta ahora, solo había descrito la inflación como "acercándose al 2 por ciento", informó CNBC. La junta votó 8-1 a favor de mantener los tipos. El miembro de la junta Hajime Takata disintió y presionó por un aumento al 1.5%.cnbc.com

El banco está cambiando su enfoque. Pasó la mayor parte de su historia reciente luchando contra precios bajos o en caída, y ahora intenta evitar que la inflación suba demasiado. Esto ha elevado las expectativas de otra subida de tipos en diciembre.

Una nueva fase de política

El informe trimestral de perspectivas del banco señaló que los riesgos bajistas para los precios antes requerían mucha atención, pero "hemos visto un cambio de fase". Añadió que el banco "debe centrarse en prevenir el riesgo de que la inflación subyacente supere nuestro objetivo del 2 por ciento", según Reuters a través de The Business Times. El banco elevó su previsión de inflación subyacente para el año fiscal 2027 al 2.6% desde el 2.4%. También aumentó su previsión "núcleo-núcleo" al 2.7% desde el 2.6%. La previsión para el año fiscal 2027 no incluye un recorte temporal del impuesto al consumo que se debate actualmente en la Dieta. El banco estima que el recorte podría reducir los precios al consumidor en aproximadamente 1.3 puntos porcentuales.businesstimes.com.sg+2

El banco también sorprendió a los mercados con un plan para acelerar la venta de sus tenencias de fondos cotizados en bolsa (ETF). A partir de enero, venderá 860.000 millones de yenes al año, frente a los 330.000 millones actuales.businesstimes.com.sg

Ueda mantiene la puerta abierta a diciembre

En su conferencia de prensa posterior a la reunión, el gobernador Kazuo Ueda dijo que el trabajo no estaba terminado. "Nuestro objetivo es alcanzar nuestra meta de precios de manera sostenible y estable. En ese sentido, aún no hemos llegado a nuestra meta", dijo, según Reuters. "Eso no significa que simplemente nos sentaremos a esperar". Bloomberg informó que Ueda señaló fuertes perspectivas de una subida en diciembre. Los mercados descuentan una probabilidad de alrededor del 80% de un movimiento en esa reunión, informó Dow Jones Newswires. La reunión está programada para el 17 y 18 de diciembre.kentucky.com+3

La mayoría de los analistas en una encuesta de Reuters esperan una subida al 1.5% en diciembre y ven que las tasas alcanzarán un máximo de entre 1.75% y 2%.businesstimes.com.sg

El crecimiento sigue siendo la limitación

La tasa del 1.25% es la más alta desde 1995. La inflación subyacente de Japón alcanzó el 2.1% en septiembre y los salarios reales han subido durante ocho meses consecutivos. El banco espera un crecimiento del 0.7% tanto en el año fiscal 2026 como en el 2027.www3.nhk.or.jp+1

Krishna Bhimavarapu, de State Street Investment Management, calificó la decisión como una "pausa agresiva". Añadió que el crecimiento no justifica apresurar el próximo movimiento, ya que el gasto del consumidor sigue siendo la parte más débil de la economía. Shoki Omori, de Deutsche Securities, describió el cambio de esta manera: "Ya no es un banco central tratando de alcanzar su objetivo, es uno tratando de evitar que la inflación se escape de él".cnbc.com+1