Οι αναλυτές εξετάζουν το μοντέλο της SpaceX για την IPO της Anthropic

Η πορεία της μετοχής της Anthropic τις πρώτες εβδομάδες διαπραγμάτευσης ενδέχεται να εξαρτηθεί περισσότερο από τα κεφάλαια που υποχρεούνται να αγοράσουν τον τίτλο παρά από το ενδιαφέρον των επενδυτών, ανέφερε το Reuters την Πέμπτη. Οι επενδυτές μελετούν την εισαγωγή της SpaceX τον Ιούνιο, όταν η ταχεία ένταξη σε δείκτες προκάλεσε ένα μεγάλο κύμα παθητικών αγορών, ως πρότυπο για την IPO της δημιουργού του Claude, η οποία αναμένεται την επόμενη εβδομάδα.reuters.com

Η εταιρεία τεχνητής νοημοσύνης σχεδιάζει να αντλήσει έως και 64,4 δισεκατομμύρια δολάρια πουλώντας 825 εκατομμύρια μετοχές στην τιμή των 70 έως 78 δολαρίων ανά μετοχή. Αυτό θα την αποτιμούσε έως και 1,4 τρισεκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με το Reuters. Μόνο το 6% περίπου των μετοχών της προσφέρεται στο κοινό.reuters.com

Αναγκαστικοί αγοραστές και περιορισμένη διασπορά

Οι πάροχοι δεικτών συνήθιζαν να περιμένουν εβδομάδες ή μήνες μετά από μια IPO πριν προσθέσουν μια εταιρεία στα benchmarks τους. Μετά τις αλλαγές στους κανόνες που έγιναν γύρω από την εισαγωγή της SpaceX, συμπεριλαμβανομένων εκείνων του Nasdaq, η Anthropic αναμένεται να ενταχθεί σε τουλάχιστον έξι μεγάλους δείκτες εντός 5 έως 15 ημερών από την εισαγωγή της. Σε αυτούς περιλαμβάνονται ο δείκτης USA της FTSE, ο S&P Total Market Index και ο Nasdaq 100, ανέφερε το Reuters.reuters.com

Η εταιρεία αναλύσεων Intropic με έδρα το Λονδίνο εκτιμά ότι τα κεφάλαια που ακολουθούν δείκτες θα αντιπροσωπεύουν περίπου το 28% των προσφερόμενων μετοχών, δηλαδή περίπου 19 δισεκατομμύρια δολάρια. Τα κεφάλαια αναδιάρθρωσης δεικτών και τα hedge funds αναμένεται να αγοράσουν πριν από αυτή τη ζήτηση. "Η Anthropic αποτελεί είδωλο της IPO της SpaceX", δήλωσε ο Carsten Hesse, επικεφαλής εκδηλώσεων δεικτών στην Berenberg. Όπως και η SpaceX, η Anthropic διαθέτει επίσης περίπου το ένα πέμπτο της προσφοράς της σε ιδιώτες επενδυτές, ανέφερε το Reuters. Οι Economic Times σημείωσαν ότι η μικρή δημόσια διασπορά θα μπορούσε να ενισχύσει την επίδραση αυτών των αγορών.cfo.economictimes.indiatimes.com+1

Μαθήματα από τη SpaceX

Οι μετοχές της SpaceX σημείωσαν άνοδο 50% από την τιμή ανοίγματος των 150 δολαρίων μέχρι την τρίτη ημέρα διαπραγμάτευσης, όταν ξεκίνησε η διαπραγμάτευση δικαιωμάτων προαίρεσης. Παρέμειναν πάνω από την τιμή IPO των 135 δολαρίων για 15 ημέρες και στη συνέχεια υποχώρησαν ενόψει της λήξης των περιόδων απαγόρευσης πώλησης (lock-up). Η SK Hynix είδε μια παρόμοια άνοδο την τρίτη ημέρα μετά την εισαγωγή της στον Nasdaq τον Ιούλιο. "Όπως είδαμε με τη SpaceX, ο κόσμος αγοράζει νωρίς", δήλωσε ο Hesse, σύμφωνα με το Reuters.reuters.com

Η πορεία της Anthropic μπορεί να είναι διαφορετική. Οι εργαζόμενοι που κατέχουν περίπου το 15% των μετοχών της μπορούν να πουλήσουν μέρος αυτών την πρώτη ημέρα. Η εταιρεία αντλεί επίσης 26 δισεκατομμύρια δολάρια σε μια ξεχωριστή ιδιωτική πώληση σε στρατηγικούς επενδυτές, συμπεριλαμβανομένων της Google της Alphabet, της Nvidia και της Advanced Micro Devices, και αυτές οι μετοχές δεν έχουν περίοδο lock-up, ανέφερε το Reuters.reuters.com

Κέρδη για τα κεφάλαια arbitrage

Τα κεφάλαια που εκμεταλλεύονται τις αλλαγές στους δείκτες βλέπουν αυτές τις γιγαντιαίες εισαγωγές ως σπάνιες ευκαιρίες. Δύο ομάδες της Millennium Management φέρεται να κέρδισαν 3,7 δισεκατομμύρια δολάρια τον Ιούνιο. Ο Brian Hartigan της Invesco χαρακτήρισε την τάση "μια εξέλιξη της αγοράς". Η Celia Fseil της Candriam δήλωσε ότι το μέγεθος αυτών των συμφωνιών περιορίζει τον κίνδυνο συνωστισμού πολλών κεφαλαίων στην ίδια συναλλαγή. "Αν ασχολείστε με την αναδιάρθρωση δεικτών, αυτά είναι πιθανότατα τα γεγονότα μιας ζωής", δήλωσε ο Bill Park, επικεφαλής επενδύσεων της Altisma Capital Management, σύμφωνα με το Reuters.reuters.com