Εκρηκτικό ντεμπούτο 466% για την CXMT στη Σαγκάη, προκαλεί selloff στις μετοχές ημιαγωγών

Η κινεζική εταιρεία κατασκευής τσιπ μνήμης CXMT Corp σημείωσε άνοδο άνω του 460% στο ντεμπούτο της στη Σαγκάη τη Δευτέρα, εκτοξευόμενη στην κορυφή της κεφαλαιοποίησης της κινεζικής χρηματιστηριακής αγοράς. Ωστόσο, η εντυπωσιακή εισαγωγή προκάλεσε κλυδωνισμούς στις παγκόσμιες μετοχές του κλάδου, με τη SanDisk ↘ 11.02% να υποχωρεί πάνω από 12%, τα ADRs της SK Hynix να καταγράφουν απότομη πτώση, ενώ οι μετοχές των Micron ↘ 2.25% και Western Digital ↘ 4.21% ακολούθησαν την καθοδική πορεία.

Το ντεμπούτο ρεκόρ της CXMT

Η CXMT, γνωστή επίσημα ως ChangXin Memory Technologies, άνοιξε στα 49,50 γιουάν στο χρηματιστήριο STAR της Σαγκάης, περίπου 472% πάνω από την τιμή IPO των 8,66 γιουάν, προσδίδοντας στην εταιρεία χρηματιστηριακή αξία περίπου 3,3 τρισεκατομμυρίων γιουάν (487 δισεκατομμύρια δολάρια). Ο κατασκευαστής DRAM με έδρα το Χεφέι άντλησε 57,92 δισεκατομμύρια γιουάν (8,6 δισεκατομμύρια δολάρια) στη μεγαλύτερη IPO της Ασίας για το 2026, με τα κεφάλαια να προορίζονται για την επέκταση της παραγωγικής ικανότητας και τη χρηματοδότηση της έρευνας.reuters+3

Η εισαγωγή κατέστησε αμέσως την CXMT την πολυτιμότερη εισηγμένη εταιρεία της Κίνας, ξεπερνώντας την Industrial and Commercial Bank of China, σύμφωνα με το Investing.com.investing

Πιέσεις στις παγκόσμιες εταιρείες μνήμης

Το ντεμπούτο αναζωπύρωσε τους φόβους των επενδυτών ότι οι κατασκευαστές μνήμης που υποστηρίζονται από το Πεκίνο θα μπορούσαν να διαβρώσουν την τιμολογιακή ισχύ των υφιστάμενων παραγωγών DRAM και NAND. Η SanDisk ήταν η μετοχή με τη χειρότερη απόδοση τη Δευτέρα στον δείκτη Russell 1000, υποχωρώντας περίπου 12% και διευρύνοντας την πτώση της σε πάνω από 45% από το ιστορικό υψηλό του Ιουνίου, σύμφωνα με το Benzinga. Το ξεπούλημα ακολούθησε την πτώση 10,8% της Παρασκευής, καθώς οι επενδυτές ανησυχούν όλο και περισσότερο για τον κινεζικό ανταγωνισμό στην αγορά NAND.benzinga

Τα ADRs της SK Hynix, τα οποία ξεκίνησαν να διαπραγματεύονται στον Nasdaq ↗ 2.01% στις 10 Ιουλίου στα 170 δολάρια ανά μετοχή και έκλεισαν την πρώτη ημέρα στα 168,01 δολάρια, έχουν πλέον πέσει πολύ κάτω από την τιμή εισαγωγής των 149 δολαρίων. Σύμφωνα με τα στοιχεία του Investing.com, τα ADRs έκλεισαν την Παρασκευή στα 143,02 δολάρια, έχοντας υποχωρήσει έως και τα 139,01 δολάρια κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης. Η πτώση σηματοδοτεί μια απότομη ανατροπή για αυτό που αποτέλεσε τη μεγαλύτερη πρώτη πώληση μετοχών στις ΗΠΑ από ξένη εταιρεία, η οποία άντλησε 26,5 δισεκατομμύρια δολάρια μόλις πριν από λίγες εβδομάδες.reuters+2

Η πτώση της Δευτέρας παρέσυρε επίσης χαμηλότερα τις Micron και Western Digital, παρατείνοντας μια επώδυνη περίοδο για τον κλάδο. Οι μετοχές των εταιρειών μνήμης είχαν ήδη χάσει έδαφος τις τελευταίες εβδομάδες. Η SanDisk και η Micron έχουν υποχωρήσει περίπου 45% και 27% αντίστοιχα από τα ιστορικά υψηλά του περασμένου μήνα, σύμφωνα με το Investopedia, παρόλο που και οι δύο παραμένουν σε θετικό έδαφος για το έτος.investopedia

Ευρύτερο πλαίσιο

Το selloff επισφραγίζει μια ασταθή περίοδο για τις μετοχές μνήμης που αποτέλεσαν τη βιτρίνα του ράλι της τεχνητής νοημοσύνης κατά το μεγαλύτερο μέρος του 2026. Ο δείκτης Philadelphia Semiconductor Index ↘ 2.27% υποχώρησε περίπου 8,5% την εβδομάδα που έληξε στις 18 Ιουλίου, τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία πτώση από τον Απρίλιο του 2025, σύμφωνα με τη Morningstar. Οι αναλυτές της Morgan Stanley είχαν υποστηρίξει στις 21 Ιουλίου ότι η υποχώρηση δημιούργησε ένα ισχυρό σημείο εισόδου για τις μετοχές μνήμης που επωφελούνται από τις ελλείψεις τσιπ, οι οποίες δεν δείχνουν σημάδια υποχώρησης. Ωστόσο, το εντυπωσιακό ντεμπούτο της CXMT φαίνεται να έχει υπερκεράσει αυτή την αισιοδοξία, τουλάχιστον προς το παρόν.global.morningstar+1

Η παγκόσμια αγορά DRAM παραμένει κυριαρχούμενη από τις Samsung Electronics, SK Hynix και Micron, αλλά η άφιξη της CXMT ως δημόσια εισηγμένης εταιρείας με κεφαλαιοποίηση σχεδόν μισού τρισεκατομμυρίου δολαρίων υπογραμμίζει πόσο γρήγορα έχουν κλιμακωθεί οι φιλοδοξίες της Κίνας στον τομέα της μνήμης.reuters+1