Αύξηση 18% στα έσοδα της OpenAI, εκρηκτική άνοδος 14 φορές για την Anthropic

Η OpenAI ενημέρωσε τους επενδυτές της ότι τα έσοδα του δεύτερου τριμήνου αυξήθηκαν κατά 18% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, φτάνοντας τα 6,7 δισ. δολάρια, παρά το γεγονός ότι οι ζημίες συνέχισαν να διευρύνονται. Η αποκάλυψη αυτή άφησε ορισμένους μετόχους απογοητευμένους, δεδομένης της εκρηκτικής ανάπτυξης που παρουσίασε η ανταγωνίστρια Anthropic, όπως ανέφερε την Τρίτη η Wall Street Journal News Corp ↗ 2.48%.wsj

Τα στοιχεία αυτά έρχονται σε μια στιγμή έντονου ανταγωνισμού στην αγορά της τεχνητής νοημοσύνης αιχμής. Τα προκαταρκτικά έσοδα της Anthropic για το δεύτερο τρίμηνο ξεπέρασαν τα 11,5 δισ. δολάρια, μια αύξηση πάνω από 14 φορές σε σχέση με τα 787 εκατομμύρια δολάρια της αντίστοιχης περσινής περιόδου και σημαντικά υψηλότερα από τα 4,73 δισ. δολάρια του πρώτου τριμήνου, σύμφωνα με το Bloomberg. Αυτή η επίδοση ανεβάζει τον ετησιοποιημένο ρυθμό εσόδων της Anthropic πάνω από τα 65 δισ. δολάρια, επισκιάζοντας τα περίπου 40 δισ. δολάρια της OpenAI.news.futunn+2

Οι διευρυνόμενες ζημίες θολώνουν τις προοπτικές IPO

Το λειτουργικό περιθώριο της OpenAI επιδεινώθηκε περαιτέρω κατά τη διάρκεια του τριμήνου, απομακρύνοντας την εταιρεία από την κερδοφορία ενόψει της προγραμματισμένης αρχικής δημόσιας προσφοράς. Οι καθαρές ζημίες της εταιρείας αυξήθηκαν από 5 δισ. δολάρια το 2024 σε περίπου 39 δισ. δολάρια το 2025, λόγω των τεράστιων δαπανών για έρευνα και υποδομές. Οι αναλυτές της Morningstar ↗ 0.96% σημείωσαν στις αρχές Αυγούστου ότι το ρεαλιστικό παράθυρο για την IPO έχει μετατοπιστεί από το τέταρτο τρίμηνο του 2026 στα μέσα προς τα τέλη του 2027, επικαλούμενοι τους στόχους εσόδων που δεν επιτεύχθηκαν και την αναντιστοιχία μεταξύ των σταθερών υποχρεώσεων υποδομής και των μεταβλητών εσόδων.finance.yahoo+2

Αντίθετα, η Anthropic ανακοίνωσε θετικά προσαρμοσμένα λειτουργικά κέρδη για το δεύτερο τρίμηνο, αποτελώντας το πρώτο εργαστήριο τεχνητής νοημοσύνης αιχμής που ξεπερνά αυτό το όριο. Το επίτευγμα αυτό, αν και δεν ισοδυναμεί με καθαρή κερδοφορία, σηματοδοτεί ότι η Anthropic καλύπτει ένα μέρος του λειτουργικού της κόστους, ένα ορόσημο που η OpenAI δεν έχει ακόμη φτάσει.forbes+1

Τα εργαλεία κώδικα οδηγούν σε αποκλίνουσες πορείες

Το χάσμα μεταξύ των δύο εταιρειών οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στην υιοθέτηση πρακτόρων τεχνητής νοημοσύνης για προγραμματισμό από τις επιχειρήσεις. Το Claude της Anthropic έχει κερδίσει έδαφος στις ροές εργασίας των προγραμματιστών, όπου η τιμολόγηση βάσει χρήσης, συνδεδεμένη με τον όγκο των κλήσεων API και το μήκος του πλαισίου, μπορεί να κλιμακωθεί ταχύτερα από τα μοντέλα συνδρομής ανά θέση. Η OpenAI έχασε αρκετούς μηνιαίους στόχους εσόδων νωρίτερα φέτος, αφού παραχώρησε μερίδιο στην Anthropic στους τομείς του προγραμματισμού και των επιχειρήσεων, σύμφωνα με τη Morningstar.global.morningstar+1

Η πορεία των εσόδων της Anthropic ήταν εντυπωσιακά απότομη: 9 δισ. δολάρια ετησιοποιημένα στο τέλος του 2025, 14 δισ. δολάρια τον Φεβρουάριο, 30 δισ. δολάρια τον Απρίλιο και 47 δισ. δολάρια στα τέλη Μαΐου, όταν ολοκλήρωσε τον γύρο χρηματοδότησης Σειράς Η ύψους 65 δισ. δολαρίων.valueaddvc

Κρατικά κεφάλαια και το ερώτημα της αποτίμησης

Τα κρατικά επενδυτικά κεφάλαια της Μέσης Ανατολής έχουν τοποθετηθεί και στις δύο εταιρείες. Η MGX του Άμπου Ντάμπι κατέχει μερίδια στην OpenAI, την Anthropic και την xAI, ενώ η Αρχή Επενδύσεων του Κατάρ συμμετείχε στη Σειρά Η της Anthropic. Τα διαφοροποιημένα στοιχήματα αντικατοπτρίζουν τη συναίνεση ότι η τεχνητή νοημοσύνη θα αποτελέσει υποδομή επόμενης γενιάς, αλλά υπάρχει αβεβαιότητα για το ποια εταιρεία θα ηγηθεί.news.futunn

Για τους επενδυτές των δημόσιων αγορών που παρακολουθούν από το περιθώριο, το ερώτημα τώρα επικεντρώνεται στο αν η OpenAI μπορεί να επιταχύνει την ανάπτυξή της πριν επιχειρήσει την εισαγωγή της, ή αν η δυναμική της Anthropic θα αναδιαμορφώσει πλήρως το τοπίο των IPO στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης.