Venezuela steht vor der Offenlegung von 240 Mrd. USD Schulden bei größter Umstrukturierung

Venezuela steht kurz davor, eine Gesamtverschuldung von 240 Milliarden US-Dollar offenzulegen, während es sich auf die größte staatliche Umschuldung der Geschichte vorbereitet, berichtete die Financial Times am Mittwoch unter Berufung auf mit den Plänen vertraute Quellen.fidelity+1

Die Zahl übersteigt die Marktschätzungen von 150 bis 200 Milliarden US-Dollar, mit denen Analysten seit dem offiziellen Start des Umstrukturierungsprozesses in Venezuela im Mai gearbeitet hatten, bei weitem.finance.yahoo+1

Ein Schuldenberg nimmt Gestalt an

Die Regierung der Interimspräsidentin Delcy Rodríguez, die nach der von den USA angeführten Festnahme von Nicolás Maduro im Januar vereidigt wurde, kündigte am 13. Mai ihre Absicht an, sowohl die Staatsschulden als auch die Verpflichtungen des staatlichen Ölunternehmens Petróleos de Venezuela umzustrukturieren. Das US-Finanzministerium hatte den Weg Tage zuvor durch die Erteilung einer allgemeinen Lizenz geebnet, die es Venezuela erlaubt, Finanzberater einzustellen.reuters+4

Centerview Partners, die Boutique-Investmentbank, wurde als leitender Finanzberater für Venezuela engagiert und setzte sich Berichten zufolge gegen ein spätes Gegenangebot von Lazard ↘ 0.64% durch. Die Beratungsgebühr könnte bei erfolgreicher Umstrukturierung bis zu 150 Millionen US-Dollar erreichen.linkedin+1

Venezuela verpflichtete sich, bis Juni einen makroökonomischen Rahmen und eine Analyse zur Schuldentragfähigkeit vorzulegen, wobei ein umfassenderer Lebensfähigkeitsplan für Anfang Juli erwartet wird. Die Wirtschaft des Landes ist im letzten Jahrzehnt stark geschrumpft – der IWF schätzt das nominale BIP für 2026 auf rund 111 Milliarden US-Dollar –, was bedeutet, dass die Gesamtverbindlichkeiten die Größe der Wirtschaft selbst in den Schatten stellen würden.reuters+2

Ausmaß und Skepsis

Sollte die Umstrukturierung abgeschlossen werden, würde sie den Zahlungsausfall Griechenlands von 2012 als den größten der Geschichte übertreffen. Venezuelas Anleihen, die 2017 ausgefallen waren, haben sich seit Beginn des Prozesses erholt – bis Mitte Mai stiegen sie um etwa 23 Cent pro Dollar. Die Offenlegung eines noch größeren Schuldenbergs als erwartet schien die Kurse am Mittwoch weiter zu stützen, da Investoren die Transparenz als Zeichen der Ernsthaftigkeit interpretierten.dailymotion

Dennoch bleibt Skepsis bestehen. Die Umstrukturierung umfasst nicht nur Regierungs- und PDVSA-Anleihen, sondern auch aufgelaufene Zinsen, Handelskredite, Schiedssprüche zugunsten von Unternehmen wie ExxonMobil Exxon Mobil Corporation ↗ 1.79% und ConocoPhillips ↗ 3.17% sowie andere Forderungen. Eine Analyse des Atlantic Council ergab Anfang des Jahres, dass Venezuela einen Schuldenerlass von 50 Prozent oder mehr benötigen würde, um wiederkehrende Zahlungsausfälle zu vermeiden.nytimes+1

Der Weg nach vorn

Die jährliche Inflationsrate Venezuelas lag Anfang des Jahres auf annualisierter Basis noch über 600 Prozent, wird jedoch bis Jahresende voraussichtlich auf unter 155 Prozent sinken. Das Peterson Institute for International Economics stellte fest, dass sich die Anleihegläubiger angesichts rechtlicher Unsicherheiten über die Gläubigerpriorität bereits in Stellung bringen. Die meisten Analysten bezweifeln, dass vor 2027 eine endgültige Gläubigervereinbarung erzielt werden kann, angesichts der Komplexität der Forderungen und des fragilen institutionellen Rahmens des Landes.reuters+2