Venezuela se chystá odhalit dluh ve výši 240 miliard dolarů v rámci největší restrukturalizace

Venezuela je připravena zveřejnit celkový dluh ve výši 240 miliard dolarů, zatímco se připravuje na to, co by byla největší státní restrukturalizace v historii, uvedl Financial Times.fidelity+1
Toto odhalení převyšuje HDP země ve výši přibližně 111 miliard dolarů a následuje po rozhodnutí amerického ministerstva financí z května povolit najímání finančních poradců.nytimes+1
Centerview Partners vede tento proces, ale analytici pochybují, že lze dosáhnout konečné dohody s věřiteli před rokem 2027 vzhledem ke složitosti pohledávek.linkedin+1

Venezuela je připravena odhalit celkovou dluhovou zátěž ve výši 240 miliard dolarů, zatímco se připravuje na to, co by se stalo největší restrukturalizací státního dluhu v historii, uvedl ve středu deník Financial Times s odvoláním na zdroje obeznámené s plány.fidelity+1

Tento údaj výrazně převyšuje tržní odhady ve výši 150 až 200 miliard dolarů, se kterými analytici pracovali od doby, kdy Venezuela v květnu formálně zahájila proces restrukturalizace.finance.yahoo+1

Dluhová hora nabírá podobu

Vláda prozatímní prezidentky Delcy Rodríguez, která složila přísahu po lednovém zajetí Nicoláse Madura pod vedením USA, oznámila 13. května svůj záměr restrukturalizovat jak státní dluh, tak závazky státní ropné společnosti Petróleos de Venezuela. Americké ministerstvo financí uvolnilo cestu o několik dní dříve vydáním obecné licence, která Venezuele umožňuje najímat finanční konzultanty.reuters+4

Boutique investiční banka Centerview Partners byla vybrána jako hlavní finanční poradce Venezuely, přičemž údajně porazila pozdní protinabídku od Lazard . Poradenský poplatek by mohl dosáhnout 150 milionů dolarů, pokud bude restrukturalizace úspěšná.linkedin+1

Venezuela se zavázala předložit makroekonomický rámec a analýzu udržitelnosti dluhu do června, přičemž podrobnější plán životaschopnosti se očekává začátkem července. Ekonomika země se za poslední desetiletí prudce propadla – MMF odhaduje nominální HDP na zhruba 111 miliard dolarů pro rok 2026 – což znamená, že celkové závazky by převýšily velikost samotné ekonomiky.reuters+2

Rozsah a skepticismus

Pokud by byla dokončena, restrukturalizace by překonala řecký default z roku 2012 jako největší v historii. Venezuelské dluhopisy, které v roce 2017 nesplácely, od zahájení procesu posílily – do poloviny května vzrostly zhruba o 23 centů na dolar. Odhalení ještě větší hromady dluhu, než se očekávalo, ve středu zřejmě dále podpořilo ceny, protože investoři interpretovali transparentnost jako známku serióznosti.dailymotion

Skepticismus však přetrvává. Restrukturalizace zahrnuje nejen vládní dluhopisy a dluhopisy PDVSA, ale také naběhlé úroky, komerční půjčky, arbitrážní nálezy dlužné společnostem včetně ExxonMobil Exxon Mobil Corporation a ConocoPhillips a další nároky. Analýza Atlantic Council z počátku tohoto roku zjistila, že Venezuela by potřebovala snížení dluhu o 50 procent nebo více, aby se vyhnula opakovaným defaultům.nytimes+1

Cesta vpřed

Roční inflace ve Venezuele zůstala začátkem tohoto roku nad 600 procenty na anualizované bázi, i když se očekává, že do konce roku klesne pod 155 procent. Peterson Institute for International Economics poznamenal, že držitelé dluhopisů již bojují o pozice uprostřed právní nejistoty ohledně priority věřitelů. Většina analytiků pochybuje, že lze dosáhnout konečné dohody s věřiteli před rokem 2027, vzhledem ke složitosti pohledávek a křehkému institucionálnímu rámci země.reuters+2

Zdroje (24)