USD/JPY beendet viertägige Rallye, da US-Iran-Konflikt die Märkte erschüttert

Das Währungspaar USD/JPY gab am Donnerstag leicht nach und beendete eine viertägige Gewinnserie, da eskalierende militärische Auseinandersetzungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran die Devisenmärkte verunsicherten, die bereits wegen möglicher japanischer Interventionen unter Druck standen. Das Paar notierte während der Sitzung knapp unter der Marke von 162,00 und bewegte sich damit in der Nähe seiner höchsten Stände seit vier Jahrzehnten.fxstreet+2

Geopolitische Gegenströmungen

Der Dollar war in der ersten Wochenhälfte aufgrund der Nachfrage nach sicheren Häfen stetig gestiegen, nachdem Washington als Reaktion auf Angriffe auf Handelsschiffe in der Straße von Hormus neue Luftangriffe auf den Iran gestartet hatte. Das iranische Gesundheitsministerium teilte am Donnerstag mit, dass die US-Angriffe der vorangegangenen zwei Tage in fünf südlichen Provinzen mindestens 14 Menschen getötet und 78 verletzt hätten. Teheran reagierte mit Angriffen auf sogenannte „US-Stützpunkte und strategische Zentren“ in Bahrain, Kuwait und Katar.euronews+3

Präsident Trump sagte am Mittwoch, der Waffenstillstand mit dem Iran sei „vorbei“, fügte jedoch hinzu, dass Teheran „so sehr einen Deal machen will“. Der Zusammenbruch der Diplomatie ließ den Preis für Brent-Rohöl steigen und stärkte zunächst den Dollar, doch am Donnerstag geriet die Rallye des Greenback ins Stocken, da die Ausweitung des Konflikts die Händler zur Vorsicht mahnte.cbsnews+2

Yen zwischen Carry-Trade und Intervention gefangen

Der Yen steckt seit Ende Juni, als er mit etwa 162,8 pro Dollar den schwächsten Stand seit 1986 erreichte, in der Nähe von Vier-Jahrzehnte-Tiefs fest. Eine Lücke von etwa 250 bis 275 Basispunkten zwischen der Zielspanne der Federal Reserve von 3,50 %–3,75 % und dem Leitzins der Bank of Japan von 1,0 % befeuert weiterhin den Carry-Trade, der die japanische Währung belastet.cnbc+2

Die japanische Finanzministerin Satsuki Katayama bekräftigte diese Woche, dass die Behörden „jederzeit bereit seien zu intervenieren“, und fügte hinzu, dass Tokio und Washington in engem Austausch über die Wechselkurspolitik stünden. Die Warnungen haben Händler dazu veranlasst, einige Short-Positionen im Yen aufzulösen, obwohl Analysten darauf hinweisen, dass frühere Interventionen angesichts des strukturellen Gegenwinds für die Währung nur kurzfristige Erleichterung gebracht haben.fxstreet+2

Fed-Signale und der Ausblick

Das Protokoll der Juni-Sitzung der Fed, das am Mittwoch unter dem neuen Vorsitzenden Kevin Warsh veröffentlicht wurde, zeigte, dass die Entscheidungsträger in Bezug auf die Zinsrichtung gespalten waren, sich aber einig waren, dass „eine gewisse Straffung der Politik wahrscheinlich gerechtfertigt wäre“, um die Inflation auf 2 % zurückzuführen. Die Märkte preisen laut FXStreet News Corp ↗ 3.42% eine Wahrscheinlichkeit von 63 % für eine Zinserhöhung bei der September-Sitzung ein, was das Abwärtspotenzial des Dollars begrenzt hält. Goldman Sachs ↗ 2.56% hat kürzlich seine 12-Monats-Prognose für USD/JPY auf 165 angehoben und verwies dabei auf die anhaltende Zinslücke und die strukturellen Schwachstellen des Yen.xtb+3

Da die Spannungen am Golf die Ölpreise in die Höhe zu treiben drohen – eine zusätzliche Belastung für das energieimportierende Japan –, dürfte das Paar wahrscheinlich in der Nähe seiner jahrzehntelangen Höchststände verharren, bis entweder Tokio interveniert oder sich das geopolitische Bild entscheidend ändert.fxstreet+1