PBOC kauft kräftig Gold zu: Kaufserie hält seit 22 Monaten an

Die chinesische Zentralbank (People's Bank of China) hat ihre Reserven im August um 650.000 Unzen Gold aufgestockt. Dies ist der größte Zukauf in einem einzelnen Monat seit Oktober 2023 und der 22. Monat in Folge, in dem die Bank Gold erworben hat, wie aus offiziellen Daten vom Montag hervorgeht.bloomberg+1

Die gesamten Goldbestände der PBOC belaufen sich nun auf 76,73 Millionen Feinunzen, was etwa 2.387 Tonnen entspricht. Der Wert dieser Reserven stieg Ende August auf 350,08 Milliarden Dollar, verglichen mit 306,35 Milliarden Dollar im Vormonat. Dieser Anstieg um 43,73 Milliarden Dollar ist sowohl auf Neukäufe als auch auf einen Preisanstieg bei Gold um 9,7 % im Laufe des Monats zurückzuführen, was den stärksten monatlichen Zuwachs des Edelmetalls seit Januar darstellt.thestandard+1

Ein beschleunigtes Tempo

Das Kauftempo hat sich seit dem Frühjahr deutlich beschleunigt. Im März erwarb die Zentralbank noch vergleichsweise bescheidene 160.000 Unzen. Bis Juni hatte sich diese Zahl auf 480.000 Unzen verdreifacht. Der Zuwachs von 640.000 Unzen im Juli wurde schließlich durch den August-Kauf von 650.000 Unzen (ca. 20,2 Tonnen) noch übertroffen. Sollte China dieses Tempo auch nur annähernd beibehalten, würde das Land jährlich mehr als 7 Millionen Unzen aufnehmen. Dies entspricht etwa 6 bis 7 % der weltweiten Minenproduktion, die sich auf 3.000 bis 3.500 Tonnen pro Jahr beläuft.thestandard+1

Gold macht nun rund 8 % der gesamten Devisenreserven Chinas aus, die sich Ende August auf rund 3,438 Billionen Dollar beliefen. Dies liegt jedoch immer noch weit unter dem Anteil von 60 bis 70 %, den große westliche Zentralbanken wie die Federal Reserve und die Bundesbank halten.cryptobriefing

Strategische Diversifizierung

Die Goldakkumulation der PBOC bewegt sich im Spannungsfeld zwischen geopolitischer Absicherung und der Diversifizierung weg von US-Staatsanleihen. Das Halten von auf Dollar lautenden Vermögenswerten setzt China dem Risiko von Sanktionen aus. Diese Sorge wurde real, als westliche Staaten nach dem Einmarsch in die Ukraine im Jahr 2022 rund 300 Milliarden Dollar an russischen Zentralbankreserven einfroren. Die anhaltende Kaufserie hat zusammen mit den Käufen anderer staatlicher Investoren einige Gold-Optimisten hinsichtlich der längerfristigen Aussichten bestärkt.theedgemalaysia+1

Preisdruck und Gegenwind

Die Preisrallye im August wurde durch das angeheizt, was einige Analysten als "Abwertungshandel" bezeichnen: Die Pläne des US-Finanzministeriums, die Rückkäufe von Staatsanleihen hochzufahren, schürten Sorgen über Inflation und eine Dollarschwäche. Gegen Ende des Monats gerieten die Preise jedoch unter Druck, nachdem sich der Notenbanker Kevin Warsh falkenhaft geäußert und damit die Erwartungen auf weitere Zinserhöhungen angefacht hatte. Der Spot-Goldpreis gab am Montag nach, da unerwartet starke US-Arbeitsmarktdaten die Zinserhöhungserwartungen untermauerten. Die anhaltenden Käufe der PBOC deuten jedoch darauf hin, dass Peking eher auf eine langfristige Positionierung als auf kurzfristige Preisbewegungen ausgerichtet ist.finimize+2