Novo Nordisk: Aktie gibt trotz gewinnstarkem Quartal wegen Wegovy-Pille nach

Die Aktien von Novo Nordisk ↗ 3.03% fielen am Dienstag um mehr als 6 %, nachdem der dänische Pharmakonzern seine Ergebnisse für das zweite Quartal 2026 einen Tag früher als geplant veröffentlicht hatte. Die Anleger konzentrierten sich trotz eines ansonsten starken Quartals auf die knapp verfehlten Umsatzerwartungen für die Wegovy-Tablette und einen vorsichtigen Ausblick auf das Gesamtjahr.

Gewinn übertrifft Erwartungen, Tablette verfehlt Ziel

Das Unternehmen meldete für das zweite Quartal einen Umsatz von 78,49 Milliarden Dänischen Kronen (ca. 12,09 Milliarden US-Dollar), was einem Anstieg von 3 % bei konstanten Wechselkursen entspricht. Der bereinigte Betriebsgewinn stieg um 11 % auf 33,39 Milliarden Kronen, was die Konsensschätzungen um mehr als 16 % übertraf. Die Aufmerksamkeit des Marktes richtete sich jedoch auf die orale Version von Wegovy, die im Quartal einen Umsatz von 3,22 Milliarden Kronen erzielte und damit die Erwartungen der Analysten von 3,3 Milliarden Kronen knapp verfehlte.cnbc+2

„Die einzige Überraschung, die ich sehe, ist, dass Wegovy in Tablettenform genau im Rahmen der Erwartungen lag“, sagte Markus Manns, Portfoliomanager bei Union Investment, laut Dagens.dagens

Novo hob seine Prognose für das Gesamtjahr 2026 an und rechnet nun bei konstanten Wechselkursen mit einer Entwicklung des bereinigten Umsatzes und Betriebsgewinns zwischen minus 6 % und Stagnation: eine Verbesserung gegenüber der vorherigen Prognose eines Rückgangs von 4 % bis 12 %. Doch auch der revidierte Ausblick deutet weiterhin auf einen Rückgang hin, was bei den Anlegern für Enttäuschung sorgte.ibtimes+1

Wettbewerb und juristischer Gegenwind

Die Ergebnisse fallen in eine Phase der Verschärfung des Konkurrenzkampfs mit Eli Lilly ↗ 1.67%, das seinen oralen GLP-1-Konkurrenten Orforglipron im April auf den Markt gebracht hat und den Markt für Injektionen weiterhin dominiert, da Zepbound-Verschreibungen die Wegovy-Injektionen um mehr als das Doppelte übertreffen. Lilly wird seine eigenen Quartalsergebnisse am Mittwoch vorlegen.ad-hoc-news+1

Novo steht zudem vor juristischem Gegenwind, nachdem ein US-Bundesrichter in dieser Woche Teile einer Aktionährungsklage im Zusammenhang mit dem Adipositas-Medikament CagriSema zur Beweisaufnahme zugelassen hat. Die Anleger werfen Novo vor, irreführende Angaben zur Verträglichkeit und zum Studiendesign von CagriSema gemacht zu haben. Ein Unternehmenssprecher bezeichnete die Vorwürfe als unbegründet.ad-hoc-news

Zusätzlich belastend wirkte sich aus, dass Novo Wertberichtigungen in Höhe von 6,3 Milliarden Kronen auf Pipeline-Anlagen vornahm, darunter 4 Milliarden Kronen im Zusammenhang mit Monlunabant, nachdem die kardiovaskuläre Phase-3-ZEUS-Studie am 31. Juli gescheitert war.ts2+1

Lichtblicke trotz gedämpfter Stimmung

Dennoch verzeichnet die Wegovy-Tablette seit ihrer Einführung im Januar mehr als 5 Millionen Verschreibungen in den USA, wobei die wöchentlichen Verschreibungen Mitte Juli die Marke von 265.000 überschritten. CEO Mike Doustdar bezeichnete das Wegovy-Portfolio als „zentralen Wachstumstreiber“ und verwies auf Markteinführungen im Ausland, darunter eine Einführung in Europa nach der behördlichen Zulassung im Juli.cnbc+2

Barclays-Analyst James Gordon merkte an, dass die Konkurrenzpille von Lilly „das Produkt bisher nicht wirklich beeinträchtigt zu haben scheint“, gab jedoch zu bedenken, dass einige Vertriebskanäle in den Daten möglicherweise nicht erfasst sind.ts2

Die vollständige Ergebnispräsentation von Novo ist für Mittwoch um 13:00 Uhr MESZ geplant. Es wird erwartet, dass das Management zu Preisgestaltung, Nachfüllraten und dem Pfad zum Wachstum im Jahr 2027 Stellung nehmen wird.ts2