Globale Anleiherenditen auf Mehr-Monats-Hoch nach Ölpreisschock

Die Renditen für US-Staatsanleihen kletterten am Montag und Dienstag auf den höchsten Stand seit Ende Mai, da die steigenden Ölpreise im Zusammenhang mit dem eskalierenden Konflikt zwischen den USA und dem Iran neue Inflationserwartungen an den globalen Anleihemärkten schürten. Die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihe stieg zum Börsenschluss am Sonntag auf 4,61 Prozent und drängte im frühen Handel am Dienstag weiter in Richtung 4,64 Prozent, während die 30-jährigen Renditen über der 5-Prozent-Marke verharrten, die für Investoren zu einer psychologischen Barriere geworden ist.reuters+2

Der Ausverkauf bei Staatsanleihen weitete sich über den Pazifik und den Atlantik aus. Die Rendite der 10-jährigen japanischen Staatsanleihe stieg am Dienstag auf 2,73 Prozent, ein Anstieg um 2 Basispunkte gegenüber der vorangegangenen Sitzung, während die Rendite zweijähriger deutscher Bundesanleihen 2,8174 Prozent erreichte, den höchsten Stand seit Juli 2024.tradingeconomics+1

Sorgen um Ölversorgung treiben den Markt

Die Turbulenzen am Anleihemarkt lassen sich direkt auf den Zusammenbruch der Waffenruhe zwischen den USA und dem Iran Anfang des Monats zurückführen. Präsident Trump erklärte die Waffenruhe am 8. Juli für beendet, und erneute US-Angriffe haben den Tankerverkehr durch die Straße von Hormus gestört, was die Ölpreise im Juli um etwa 20 Prozent in die Höhe trieb. Brent-Rohöl überschritt am Montag kurzzeitig die Marke von 90 Dollar pro Barrel, bevor es leicht nachgab, während die US-Benzinpreise laut AAA wieder auf 4 Dollar pro Gallone stiegen.cnbc+1

Der Energieschock hat Inflationssorgen wiederbelebt, von denen viele Investoren glaubten, sie hätten nachgelassen. Die Präsidentin der Dallas Federal Reserve, Lorie Logan, sagte letzte Woche, dass jeder Monat mit einer Inflation über dem Zielwert die Belastung für die Budgets der Amerikaner erhöht habe, und forderte moderat höhere Zinsen, obwohl sie nicht so weit ging, explizit eine Erhöhung bei der kommenden Fed-Sitzung im Juli zu fordern.cnbc

Erwartungen an EZB-Straffung verfestigen sich

In Europa haben die Geldmärkte eine weitere Zinserhöhung der EZB bei der Sitzung im September vollständig eingepreist. Der Einlagensatz wird bis Dezember bei 2,69 Prozent erwartet, nach 2,25 Prozent nach der Erhöhung durch die Zentralbank im Juni. Die EZB hatte die Zinsen am 11. Juni um 25 Basispunkte angehoben, die erste Erhöhung seit drei Jahren, während die Gesamtinflation in der Eurozone für 2026 auf 3,0 Prozent prognostiziert wird.ecb.europa+2

Auktionsangebot erhöht den Druck

Die Märkte sehen sich nun einem zusätzlichen Angebotsdruck durch bevorstehende US-Staatsanleihenauktionen gegenüber. Eine Wiederaufnahme der 20-jährigen Anleihen ist für Mittwoch, den 22. Juli, geplant, gefolgt von einer Auktion 10-jähriger TIPS am Donnerstag. Die letzte 20-jährige Auktion im Juni erzielte laut Daten von Investing.com eine Rendite von 4,927 Prozent, und das aktuelle Marktumfeld deutet darauf hin, dass der Verkauf in dieser Woche noch höhere Niveaus testen könnte.treasury+2

Reuters Thomson Reuters Corporation ↗ 0.46% berichtete letzte Woche, dass der Ausbruch der 10-jährigen Rendite über ein langfristiges technisches Dreiecksmuster bei etwa 4,56 Prozent den Weg für Bewegungen in Richtung 4,687 Prozent und letztlich 4,81 Prozent ebnen könnte, falls der Durchbruch hält.reuters