EZB hält sich Optionen offen, während Entscheidungsträger vor fragilem Ausblick für die Eurozone warnen

Beamte der Europäischen Zentralbank skizzierten diese Woche einen vorsichtigen Ansatz für weitere Zinserhöhungen und betonten, dass die wirtschaftliche Erholung der Eurozone weiterhin anfällig ist, auch wenn der Inflationsdruck durch den vom Iran-Krieg ausgelösten Energieschock anhält.

Panetta warnt vor fragilem Ausblick

Das EZB-Ratsmitglied Fabio Panetta sagte am Dienstag, dass der Ausblick für die Wirtschaft der Eurozone "fragil bleibt" und forderte, geldpolitische Entscheidungen angesichts der von ihm beschriebenen tiefgreifenden Veränderungen in der Weltwirtschaft anhand einer Reihe von Szenarien zu prüfen. Panetta stellte fest, dass Aufwärtsrisiken bei der Inflation neben Abwärtsrisiken beim Wachstum bestehen, und warnte vor einer aggressiven Straffung, wobei er sagte, eine große Zinserhöhung ähnlich denen von 2022 "wäre ein Fehler".ilsole24ore+3

Panetta bezeichnete die Zinserhöhung der EZB im Juni – eine Anhebung um 25 Basispunkte, die den Einlagensatz auf 2,25 % brachte – als eine Neukalibrierung als Reaktion auf den durch den Iran-Konflikt verursachten Energieschock. Er fügte hinzu, dass laufende Verhandlungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran "zu niedrigeren Energiepreisen führen könnten, als in den Basisprognosen vom Juni angenommen", warnte jedoch, dass die Unsicherheit weiterhin hoch sei.reuters+2

Lagardes 'Rahmenvorgaben' und die September-Frage

Die Kommentare folgen auf die Rede von EZB-Präsidentin Christine Lagarde auf dem Sintra-Forum Ende Juni, bei der sie die Forward Guidance offiziell zugunsten dessen aufgab, was sie "Rahmenvorgaben" nannte – also nicht klar zu machen, was die Bank tun wird, sondern wie sie entscheiden wird. Der Wandel erkennt die Schwierigkeit an, sich inmitten volatiler Energiemärkte und geopolitischer Unsicherheit auf einen Zinspfad festzulegen.finance.yahoo+1

Analysten von BNP Paribas halten an ihrer Prognose für eine zusätzliche Zinserhöhung um 25 Basispunkte im September fest, wonach sie erwarten, dass die Zinsen bis 2027 auf einem Plateau bleiben. Die Marktpreise stimmen weitgehend mit dieser Ansicht überein, wobei Händler in diesem Jahr nur noch eine weitere Erhöhung erwarten.mitrade+2

Escrivá hält sich Optionen offen

Am Mittwoch bekräftigte EZB-Entscheidungsträger José Luis Escrivá, dass die Zentralbank "alle Optionen auf dem Tisch halten und von Sitzung zu Sitzung entscheiden wird", da die Unsicherheit bei den Energiepreisen anhält. Escrivá, der auch Gouverneur der Bank von Spanien ist, hat zuvor auf das Risiko von Zweitrundeneffekten durch höhere Energiekosten hingewiesen, die sich auf Löhne und Dienstleistungen ausweiten könnten.bloomberg+3

Die nächste Zinssitzung der EZB ist für den 23. Juli geplant, wobei Ökonomen weitgehend erwarten, dass die Zinsen vor der erwarteten Entscheidung im September unverändert bleiben.global.morningstar