Bank of Japan hebt Zinsen auf 31-Jahres-Hoch von 1,25 Prozent

Die Bank of Japan hat am Freitag ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf 1,25 Prozent angehoben, den höchsten Stand seit 1995. Die Zentralbank reagiert damit auf die Inflation, die durch steigende Energiekosten und einen anhaltend schwachen Yen befeuert wird.cnbc+2

Die Entscheidung, die nach einer zweitägigen Sitzung mit 7-2 Stimmen getroffen wurde, ist die sechste Zinserhöhung seit dem Ende der Negativzinspolitik im März 2024 und das schnellste Straffungstempo im aktuellen Zyklus, nur drei Monate nach der letzten Anhebung im Juni. Die Vorstandsmitglieder Toichiro Asada und Ayano Sato – beide von Premierministerin Sanae Takaichi ernannt und als Reflationisten bekannt – stimmten dagegen. Asada argumentierte, dass die Kerninflation weiterhin unter 2 Prozent liege, während Sato betonte, dass die wirtschaftlichen Bedingungen derzeit keinen solchen Schritt rechtfertigten.reuters+3

Eine taubenhafte Überraschung trotz falkenhafter Erhöhung

Obwohl die Zinserhöhung nahezu allgemein erwartet wurde – alle 52 von Bloomberg befragten Ökonomen hatten damit gerechnet –, schwächte sich der Yen nach der Ankündigung ab und fiel um bis zu 0,5 Prozent gegenüber dem Dollar. Die Märkte hatten die Erhöhung bereits eingepreist und richteten ihre Aufmerksamkeit nun auf Signale zum Tempo künftiger Straffungen.bloomberg+1

Die beiden Gegenstimmen dämpften die Erwartungen. "Der Ton der Erklärung sowie die zwei Gegenstimmen bei der Entscheidung zur Zinserhöhung lassen Zweifel daran aufkommen, dass die japanische Zentralbank bei einer weiteren Straffung der Geldpolitik vorsichtig agieren wird", berichtete Reuters Thomson Reuters Corporation ↘ 1.81% unter Berufung auf Investorenreaktionen. Die BOJ erklärte, sie werde die Zinsen weiter anheben und den Grad der geldpolitischen Akkommodierung anpassen, wies jedoch auf Risiken durch die Krise im Nahen Osten, KI-bedingte Nachfrageverschiebungen und Wechselkursbewegungen hin.reuters+1

US-Druck und globaler Kontext

Die Anhebung folgte auf die Zinserhöhung der Federal Reserve am Mittwoch und den Schritt der Europäischen Zentralbank Anfang des Monats, da Zentralbanken weltweit mit einer Inflation kämpfen, die durch den Konflikt im Nahen Osten und gestörte Energieversorgung angetrieben wird. US-Finanzminister Scott Bessent hat Tokio öffentlich dazu gedrängt, die Politik zu straffen, und BOJ-Gouverneur Kazuo Ueda beim jüngsten G20-Treffen aufgefordert, "entschlossene markt- und geldpolitische Schritte" zu unternehmen. Die New York Times ↘ 3.41% berichtete, dass Izumi Devalier, Chefökonomin für Japan bei der Bank of America, sagte, die BOJ habe "bereits gute Gründe für eine Zinserhöhung gehabt", aber der US-Druck habe "den Eindruck erweckt, dass die rechtlich unabhängige japanische Zentralbank in die Politik hineingezogen wurde", was sie als "nicht vorteilhaft für die Geldpolitik" bezeichnete.bbc+3

Wie geht es weiter

Am Freitag veröffentlichte Daten zeigten, dass die japanische Kerninflation im August leicht auf 1,7 Prozent von 1,8 Prozent im Juli gesunken ist. Dies liegt unter dem 2-Prozent-Ziel der BOJ, wird aber voraussichtlich steigen, sobald höhere Energiekosten durchschlagen. Die eigenen Prognosen der BOJ sehen eine Beschleunigung der zugrunde liegenden Inflation auf "deutlich über 2 Prozent" in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres 2026. Hattori Naoki, Chefökonom für Japan bei Mizuho Research and Technologies, erwartet eine weitere Anhebung auf 1,5 Prozent im Dezember, wobei die Zinsen bis Juni 2027 potenziell 2,0 Prozent erreichen könnten. Die Pressekonferenz von Gouverneur Ueda nach der Sitzung wird auf Hinweise zum Zeitplan genau beobachtet werden.nippon+3