Stournaras z ECB varuje před unáhleným zvyšováním sazeb

Představitelé Evropské centrální banky zvažují, zda příští měsíc opět zvýšit úrokové sazby, protože náklady na energii poháněné válečnými konflikty udržují inflaci nad 2% cílem. Názory na to, jak agresivně postupovat, se však rozcházejí.

Stournaras vyzývá k opatrnosti

Člen Rady guvernérů ECB Yannis Stournaras v sobotu podle agentury Bloomberg uvedl, že centrální banka musí zůstat „obezřetná“ vůči rizikům růstu inflace, měla by se však vyvarovat unáhlených kroků. Šéf řecké centrální banky na okraj zasedání evropských ministrů financí a guvernérů centrálních bank v Dublinu prohlásil, že říjnové zvýšení sazeb nelze vyloučit, pokud prudce vzrostou náklady na energie nebo se zhorší zářijová data o inflaci.bloomberg+1

Stournaras však naznačil, že pokud bude nejistota přetrvávat, mohou si tvůrci měnové politiky „dovolit vyčkat na další kolo prognóz, místo aby spěchali do akce“. Jako důvody pro přetrvávající opatrnost uvedl neustálou vlnu šoků na straně nabídky spolu s poptávkovými tlaky plynoucími z fiskální expanze a prudce rostoucích investic do umělé inteligence.investing

Finanční trhy v současné době s vysokou pravděpodobností počítají s tím, že ECB na svém příštím zasedání zvýší depozitní sazbu o čtvrt procentního bodu na 2,75 %, přičemž se očekává následné další zpřísňování. Stournaras poznamenal, že známky zpomalování ekonomické aktivity nebo případné diplomatické řešení na Blízkém východě, které by mohlo rychle snížit ceny energií, by hovořily proti dalšímu zvyšování sazeb.investing

Itálie se staví proti zvyšování sazeb

Italský ministr financí Giancarlo Giorgetti v pátek nabídl ostřejší kritiku, když prohlásil, že zvyšování sazeb ze strany ECB neřeší rostoucí spotřebitelské ceny v eurozóně. Giorgetti uvedl, že inflace pramení spíše z nabídkového šoku než z „přehřáté ekonomiky“ a „nadměrné poptávky“, které by vyžadovaly restriktivní měnovou politiku. Varoval, že pokud budou dva probíhající válečné konflikty pokračovat, inflace bude nadále růst, což přinese další problémy rodinám i podnikům.investing

Prezidentka ECB Christine Lagardeová, která byla v Dublinu rovněž přítomna, odmítla další kroky banky komentovat, zdůraznila však, že úrokové sazby se nepohybují v přímé závislosti na cenách energií. ECB od vypuknutí války v Íránu zvýšila sazby již dvakrát.investing+1

ING předpovídá poslední „pojistné“ zvýšení

Banka ING, která patří k největším v Evropě, očekává, že by ECB mohla na svém zasedání v prosinci 2026 přistoupit k ještě jednomu „pojistnému“ zvýšení sazeb. Odvolává se přitom na „skryté jestřábí signály“ v prognózách ECB a na riziko, že ropa blížící se k hranici 100 dolarů za barel udrží inflaci na zvýšené úrovni. Banka považuje případný prosincový krok spíše za konečnou úpravu než za začátek nového cyklu zvyšování sazeb a očekávání trhu ohledně nejméně dvou dalších zvýšení v roce 2027 označuje za přehnaná, pokud ceny ropy nevyvolají širší sekundární inflační efekty.finimize