Jen na sedmiměsíčním maximu, trhy sázejí na růst sazeb japonské centrální banky

Japonský jen v úterý vystoupal na nejsilnější úroveň od února, když se dotkl hodnoty 152,89 za dolar. Investoři totiž zvyšují sázky na to, že Bank of Japan (BOJ) na svém zasedání 17. až 18. září zvýší úrokové sazby. Měna od začátku minulého týdne posílila zhruba o 4,5 % z úrovně kolem 160 jenů za dolar, což z ní v tomto měsíci činí nejvýkonnější měnu skupiny G10.kelo+1

Růst se zrychlil poté, co kurz USD/JPY prolomil ostře sledovanou hranici 155, což podle agentury Reuters spustilo příkazy stop-loss a přinutilo obchodníky s opcemi prodávat dolary. Tento pohyb navázal na 1,2% skok během pondělní slabé obchodní seance, kdy byly americké trhy uzavřeny kvůli svátku.reuters+1

Dokonalá bouře pro býky na jenu

K růstu jenu přispívá několik faktorů současně. Trhy nyní oceňují 97% pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 bazických bodů na 1,25 % na zasedání BOJ příští týden, což je nárůst z 52 % před měsícem. Japonská ekonomická data tento případ podpořila: HDP za druhé čtvrtletí bylo revidováno směrem nahoru na anualizovaných 1,4 % z původního odhadu 1,1 %, zatímco reálné mzdy v červenci vzrostly o 2,4 %, což je nejsilnější nárůst od května 2021.investing+2

„Když se jen začal pohybovat silněji, myslím, že to spustilo spoustu stop-lossů… zejména když začali prolamovat některé z těchto klíčových úrovní,“ řekl Khoon Goh, vedoucí výzkumu pro Asii v ANZ Australia and New Zealand Banking Group Limited.kelo

Tento prudký nárůst také rozkládá populární strategii carry trade, při níž si investoři levně půjčují v jenech, aby investovali do aktiv s vyšším výnosem jinde. Přeshraniční půjčky v jenech k březnu vzrostly na rekordních 360 bilionů jenů (2,35 bilionu dolarů), uvádí analýza dat Banky pro mezinárodní vypořádání od společnosti Jefferies ↘ 3.24%, kterou citovala agentura Reuters. „Strategie carry trade je zranitelná, protože k tomuto rozpadu dochází ještě předtím, než BOJ vůbec doručila očekávané zvýšení sazeb,“ uvedla Charu Chanana, hlavní investiční stratég společnosti Saxo.reuters

Co přijde dál

Japonská ministryně financí Satsuki Katayama v úterý uvedla, že Tokio a Washington zůstávají v měnové politice v souladu a budou nadále pracovat na zajištění řádného fungování devizových trhů. Dolarový index se držel poblíž 98,84, zatímco pozornost se obrátila k pátečním údajům o spotřebitelských cenách v USA – poslednímu velkému zveřejnění před zasedáním Federálního rezervního systému 15. až 16. září, kde obchodníci oceňují zhruba 60% šanci na zvýšení sazeb.kelo+1

„Jen je na rozcestí,“ řekl Rodrigo Catril, stratég National Australia Bank. „Zvýšení sazeb příští týden je nezbytnou podmínkou, ale aby si jen udržel nedávné zisky, bude muset BOJ vyslat jestřábí vzkaz a potvrdit názor trhu, že další zvýšení před koncem roku je pravděpodobnější než ne.“moneycontrol+1

Rostoucí ceny ropy – s ropou Brent pevně nad 97 dolary za barel uprostřed íránských hrozeb vůči americkým energetickým zájmům v Perském zálivu – přidaly další vrstvu nejistoty pro obě centrální banky. Masahiko Loo ze State Street varoval, že další rozpad strategie by mohl posunout USD/JPY směrem k úrovni 140, ale varoval: „Carry trade stále funguje, ale už to není oběd zdarma. Nyní je spojen s prémií za politické riziko.“reuters+2