Evropské akcie oslabují, Trumpovy hrozby Íránu zdražují ropu

Evropské akcie ve čtvrtek mírně oslabily, protože rostoucí ceny ropy spojené se stupňujícím se konfliktem mezi USA a Íránem vyvolaly nové obavy z inflace. Překvapivý krok amerického ministerstva financí, které posílilo odkup dlouhodobého dluhu, však pomohl výprodej zmírnit.

Index STOXX 600 v ranním obchodování klesl a navázal na ztráty z počátku týdne. Ty přišly poté, co prezident Donald Trump oznámil zavedení "nejdrtivější ekonomické operace v historii" zaměřené proti Íránu. Energetické tituly se vymykaly všeobecnému poklesu a posilovaly díky přibližně dvoprocentnímu růstu cen ropy Brent. Naopak akcie z odvětví cestování a volného času klesaly, neboť vyšší náklady na palivo hrozí snížením jejich marží.devdiscourse+2

Trumpovy hrozby Íránu znervózňují trhy

Trumpův ostrý výpad, zveřejněný ve středu večer na síti Truth Social, hrozil "obrovskými hospodářskými následky" každému státu, jehož finanční instituce, podniky nebo státní orgány poskytnou Íránu "jakoukoli formu pomoci". Varování přišlo v době, kdy jednání o ukončení téměř půl roku trvajícího konfliktu mezi Washingtonem a Teheránem zůstávají na mrtvém bodě.aljazeera+1

Tyto hrozby zvýšily sázky na globálních trzích s ropou. Hormuzský průliv, klíčová tepna pro přepravu ropy, byl ohniskem napětí po celý konflikt a jakékoli další narušení představuje riziko pro už tak napnutou nabídku. Společnost TD Economics tento týden varovala, že ačkoli energetické trhy dosud nedosáhly "bodu zlomu", stávají se "zranitelnějšími vůči dalším šokům", jak se snižují zásoby a volné výrobní kapacity.economics.td

Intervence ministerstva financí přinesla úlevu

Ztráty evropských akcií zmírnilo středeční oznámení amerického ministerstva financí, že od 9. září minimálně zdvojnásobí objem odkupu dlouhodobých dluhopisů, ze zhruba 2 miliard dolarů na nejméně 4 miliardy dolarů na jednu operaci. Tento krok, vedený ministrem financí Scottem Bessentem, vedl k prudkému poklesu výnosů a přinesl úlevu trhům, které předtím zasáhl několikatýdenní výprodej dluhopisů.treasury+1

Německý index DAX přesto zaostával za ostatními evropskými trhy, zasažen vysokými výpůjčními náklady. Výnos německého desetiletého dluhopisu se pohyboval blízko 3,25 %, tedy nedaleko úrovní naposledy zaznamenaných v roce 2011. Rostoucí výnosy v celé eurozóně odrážejí jak přehodnocení očekávání ohledně měnové politiky, tak vyšší časovou prémii, protože investoři požadují vyšší kompenzaci za nejistotu spojenou s geopolitickým a fiskálním výhledem.tradingeconomics+2

Širší souvislosti

Napětí na dluhopisovém trhu a obavy z inflace tažené cenami ropy zkomplikovaly výhled pro centrální banky. Trhy nyní podle společnosti TD Economics zaceňují 35% pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb americkou centrální bankou (Fed) v září. Analytici poznamenali, že "prahová hodnota pro další zpřísnění klesla", neboť inflace zůstává nad 2 % již déle než pět let. Souběh geopolitického rizika, kolísání cen energií a fiskálního tlaku nutí evropské trhy pohybovat se po čím dál užší stezce.economics.td