Le yen bondit après la contraction surprise de l’emploi américain en juillet

Le yen japonais a bondi jusqu'à 1,1 % face au dollar vendredi, s'établissant à 156,68 pour un dollar, après qu'un rapport sur l'emploi américain de juillet, étonnamment faible, a secoué les marchés et accéléré les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale. Ce mouvement intervient quelques jours seulement après une rare intervention coordonnée d'achat de yens menée par le Japon et les États-Unis.

Choc sur les chiffres de l'emploi

Les créations d'emplois non agricoles ont reculé de 23 000 postes en juillet, un chiffre bien inférieur à la hausse de 80 000 attendue par les économistes interrogés par Reuters, tandis que les données de mai et juin ont été révisées à la baisse de 103 000 emplois au total. La croissance du salaire horaire moyen a ralenti à 0,1 % sur un mois, confirmant le refroidissement du marché du travail.actionforex+1

« L'ampleur de la déception sur les créations d'emplois justifie pleinement la baisse du dollar », a déclaré Lee Hardman, analyste devises senior chez MUFG. « Il est très rare d'obtenir des chiffres négatifs, c'est donc une surprise majeure à la baisse qui a clairement douché les attentes concernant la Fed. »finance.yahoo

Le cours USD/JPY s'échangeait dernièrement autour de 157,1, bien en deçà du sommet de 40 ans à 163,99 atteint en juillet. Le resserrement des écarts de rendement entre les États-Unis et le Japon a déclenché un débouclage des positions de carry trade financées en yens, l'intérêt d'emprunter à bas coût en yens pour investir dans des actifs en dollars à meilleur rendement s'étant estompé.reuters+1

Le risque d'intervention plane

Les traders restent sur le qui-vive face à d'éventuelles nouvelles mesures officielles. Le ministre japonais des Finances a déclaré peu après la publication des données que Washington et Tokyo communiquaient de manière étroite et n'hésiteraient pas à intervenir à nouveau. Les deux pays ont mené une intervention coordonnée d'achat de yens vendredi dernier, une action bilatérale rare que le ministère japonais des Finances a confirmée lundi.reuters+1

Ces mauvais chiffres ont créé ce que les analystes décrivent comme une configuration asymétrique : une baisse vers 155 alimentée par les indicateurs ne se heurte à aucun obstacle officiel, tandis que tout retour vers 160 risquerait de déclencher une nouvelle intervention.actionforex

Répercussions plus larges sur les marchés

Le dollar a été largement vendu, les marchés ramenant la probabilité d'une hausse des taux de la Fed en septembre à environ 42 %. L'or a dépassé les 4 300 dollars et l'argent a grimpé vers les 65 dollars, bien que les actions aient réagi plus prudemment, la contraction nette de l'emploi soulevant des questions sur la croissance économique plutôt que de simplement stimuler les espois de baisse des taux.actionforex

Le maintien des gains du yen la semaine prochaine pourrait dépendre du fait que ces données marquent le début d'un affaiblissement durable du dollar ou s'il s'agit d'une réaction ponctuelle qui s'estompera à mesure que les traders réévalueront la trajectoire de la Fed.