GCC-joukkovelkakirjojen korkoerot kasvavat, kun Yhdysvaltain ja Iranin tulitauon romahtaminen lisää alueellista riskiä

Lähi-idän velkamarkkinoilla kesäkuussa vallinnut hauras rauha on särkynyt, kun Yhdysvaltojen ja Iranin väliset vihollisuudet ovat alkaneet uudelleen toden teolla. Tämä on nostanut riskipreemioita ja uhkaa pyyhkiä pois alueellisten joukkovelkakirjojen viikkoja kestäneen elpymisen.

Tulitauon rikkoutuminen – jonka presidentti Donald Trump julisti "päättyneeksi" 8. heinäkuuta Naton huippukokouksessa Ankarassa – on laukaissut uuden myyntiaallon Persianlahden yhteistyöneuvoston (GCC) joukkovelkakirja- ja sukuk-markkinoilla. GCC-joukkovelkakirjojen korkoerot, jotka olivat Fitch Ratingsin mukaan kaventuneet kesäkuun puoliväliin mennessä noin 89 peruspisteeseen, kasvavat nyt jälleen, kun sijoittajat arvioivat uudelleen alueellisen velan hallussapitoon liittyviä riskejä jatkuvien sotilasoperaatioiden keskellä.aljazeera+2

Eskalaatio lisää markkinoiden levottomuutta

Yhdysvaltain keskushallinto on suorittanut useita iskuja iranilaisiin sotilaskohteisiin tulitauon romahdettua. Iskut ovat kohdistuneet ilmatorjuntajärjestelmiin, rannikon tutka-asemiin ja ohjuskapasiteettiin laajalla alueella Iranissa. Iran on vastannut iskemällä Yhdysvaltojen liittolaisiin alueella, mukaan lukien hyökkäys Arabiemiirikuntien aluksiin Omanin vesillä, jossa yksi miehistön jäsen sai surmansa.cnn+1

Tällä viikolla voimaan astunut Yhdysvaltain Iranin satamiin kohdistama laivastosaarto on horjuttanut energiamarkkinoita entisestään. Öljyn hinta nousi torstaina neljättä päivää peräkkäin, ja Brent-raakaöljy nousi noin 85 dollariin tynnyriltä – lähelle kuukauden huippuja – kun kauppiaat hinnoittelivat pitkittyneitä toimitushäiriöitä Hormuzinsalmen kautta, jonka kautta kulkee noin viidennes maailman öljyn ja nesteytetyn maakaasun kaupasta.wkzo+1

Diplomaattiset signaalit pysyvät ristiriitaisina

Diplomaattinen tilanne ei ole tarjonnut juurikaan rauhoittavia merkkejä. Trump väitti 10. heinäkuuta, että Iran olisi pyytänyt neuvottelujen jatkamista, mutta Teheranin ulkoministeriö kiisti pyynnön ja totesi vain hyväksyneensä Qatarin välitysmatkan. Ristiriitaiset signaalit ovat lisänneet epävarmuutta sijoittajille, jotka olivat jo valmiiksi hermostuneita Yhdysvaltain valtiovarainministeriön päätöksestä kumota 60 päivän pakotepoikkeus Iranin öljylle 17. heinäkuuta alkaen.aljazeera+1

Bitcoin ↘ 0.53% putosi alle 63 000 dollarin tulitauon romahduksen ensimmäisinä päivinä, kun riskinottohalukkuus haihtui digitaalisista varoista, vaikka se on sittemmin elpynyt noin 65 000 dollariin Yhdysvaltojen pehmeämpien inflaatiotietojen myötä.investing+2

Alueelliset velkamarkkinat kohtaavat tuttuja vastatuulia

Uusi stressi merkitsee käännettä GCC-luottomarkkinoille, jotka olivat elpyneet kesäkuun tulitauon aikana. S&P 500 GCC Sukuk Index -korkoero oli kaventunut maaliskuun lopun noin 100 peruspisteestä 67 peruspisteeseen kesäkuun 15. päivään mennessä, kun taas korkeatuottoisten GCC-sukuk-instrumenttien korkoerot laskivat samana aikana 390 peruspisteestä 251 peruspisteeseen. Tämä edistys on nyt vaarassa valua hukkaan, kun Yhdysvaltain ja Euroopan 10 vuoden joukkovelkakirjojen korot nousivat maanantaina kahdeksan viikon huippuihin öljyn hinnan nousun ja inflaatiopelkojen vuoksi.arabnews+2

Citin analyytikot ovat esittäneet, että Yhdysvallat ja Iran palaavat todennäköisesti neuvottelupöytään muutaman viikon kuluessa, mutta koska molemmat osapuolet tarjoavat ristiriitaisia selityksiä diplomaattisesta tilanteesta, joukkovelkakirjasijoittajat eivät näytä halukkailta panostamaan nopeaan ratkaisuun.cnbc