Le FMI avertit que les réserves de pétrole sont dangereusement épuisées après la guerre au Moyen-Orient

Le Fonds monétaire international a averti mardi que, bien que les marchés pétroliers mondiaux aient absorbé les perturbations causées par la guerre au Moyen-Orient, les réserves et les réductions de stocks qui ont permis d'éviter une crise des prix généralisée sont désormais dangereusement épuisées.

Dans un article de blog publié sur son site web, le FMI a déclaré que le conflit avait coupé environ un cinquième de l'offre mondiale de pétrole, provoquant une hausse des prix avant qu'ils ne se stabilisent grâce à une demande plus faible, une augmentation de la production en dehors de la zone de guerre et des réductions de stocks qui ont amorti le choc. Mais le fonds a averti que ces tampons s'amenuisent, laissant l'économie mondiale vulnérable à de nouveaux chocs.imf+2

Un équilibre fragile

Cet avertissement intervient une semaine après que la mise à jour de juillet des Perspectives de l'économie mondiale du FMI a projeté une croissance mondiale de 3,0 % en 2026, contre 3,1 % prévus en avril, avec une inflation révisée à la hausse à 4,7 %, en partie en raison de prix des matières premières plus élevés et plus volatils. Les prix du pétrole restent environ 30 % au-dessus des niveaux d'avant-guerre, selon une analyse distincte du FMI datant de juin.nationthailand+2

L'Agence américaine d'information sur l'énergie (EIA) a estimé que les stocks mondiaux de pétrole ont chuté en moyenne de 5,1 millions de barils par jour au deuxième trimestre 2026 et a projeté une baisse supplémentaire de 2,2 millions de barils par jour au troisième trimestre. L'Agence internationale de l'énergie a rapporté qu'environ 400 millions de barils avaient déjà été puisés dans les stocks mondiaux depuis le début de la guerre.eia+1

Les réserves stratégiques de pétrole des États-Unis sont tombées à 349 millions de barils — un plus bas depuis quatre décennies — s'approchant du minimum d'environ 250 millions de barils nécessaires pour maintenir l'infrastructure, selon une analyse de MUFG. Marketplace a rapporté que les stocks commerciaux américains ont également été fortement réduits.marketplace+1

Les risques restent élevés

Les perspectives de juillet du FMI ont noté que la courbe des contrats à terme sur le pétrole reste en déport (backwardation) jusqu'à la fin de 2026, ce qui est cohérent avec les perturbations de l'offre et le risque géopolitique accru. La région du Moyen-Orient et de l'Asie centrale a vu ses prévisions de croissance pour 2026 réduites de 1,2 point de pourcentage à seulement 0,7 %, cinq des huit exportateurs de pétrole touchés par le conflit étant désormais projetés en contraction.imf+2

Reuters a rapporté en juin que les pays vulnérables s'efforcent désormais de constituer des stocks nationaux de pétrole, une initiative qui pourrait nécessiter environ 500 millions de barils supplémentaires de pétrole brut et de produits raffinés, ajoutant une pression supplémentaire sur la demande alors même que l'offre reste limitée.reuters

Le message du FMI est clair : le coussin qui a empêché une perturbation de l'offre de se transformer en crise économique mondiale a été dépensé. Sans une reprise rapide des flux de production, les risques de dommages économiques plus larges restent élevés.