Čínské čerpání ropných rezerv tlumí globální ceny uprostřed obnoveného napětí v Hormuzském průlivu

Obrovské čínské zásoby ropy – odhadované na konci roku 2025 na téměř 1,4 miliardy barelů – se ukázaly jako nečekaný stabilizátor pro globální energetické trhy, které byly otřeseny válkou v Íránu a narušením v Hormuzském průlivu. Vzhledem k tomu, že námořní dovoz země klesl na nejnižší úroveň za více než desetiletí a čerpání zásob se zrychluje, analytici varují, že tento nárazník má své limity.

Rekordně nízký dovoz, rekordní čerpání rezerv

Čínský námořní dovoz ropy klesl v červnu na pouhých 5,96 milionu barelů denně, což je nejméně za více než desetiletí, uvádějí komoditní analytici ze společnosti Kpler. Rafinérie během měsíce odčerpaly ze zásob odhadem 41 milionů barelů, což je jeden z největších měsíčních úbytků zásob v historii, což umožnilo pokračovat v provozu, přestože dovoz byl zhruba o 4 miliony barelů denně nižší než předválečné úrovně.finance.yahoo+2

Čerpání začalo v květnu, kdy čínské rafinérie poprvé po 14 měsících zpracovaly více ropy, než bylo k dispozici z dovozu a domácí produkce dohromady, uvádí agentura Reuters. Americký úřad pro energetické informace odhadl, že Čína v průběhu roku 2025 přidávala do strategických zásob v průměru 1,1 milionu barelů denně a do prosince vybudovala rezervy v objemu téměř 1,4 miliardy barelů – včetně zhruba 1 miliardy barelů v komerčních zásobách a 360 milionů ve vládních rezervách.reuters+1

Strategický nárazník

Samotný rozsah čínských rezerv zabránil ještě prudšímu globálnímu cenovému šoku. Když USA a Izrael zahájily 28. února útoky na Írán, což vedlo k téměř úplnému uzavření Hormuzského průlivu, globální nabídka v březnu podle Světové banky klesla o více než 10 milionů barelů denně. Ropa Brent do konce března vzrostla o 65 %, ale od té doby ustoupila, protože čínské čerpání a další opatření zmírnily tlak na fyzické trhy.blogs.worldbank

„Obrovské čínské zásoby ropy, které podle odhadů obsahují nejméně 1,2 miliardy barelů ve strategických i komerčních zásobách,“ jí poskytly flexibilitu, která většině ostatních dovážejících zemí chyběla, uvedla v červnu agentura Reuters. Společnost Kpler poznamenala, že schopnost Číny čerpat zásoby tempem zhruba 1 milion barelů denně po dobu několika měsíců „snižuje naléhavost nákupu námořní ropy“, čímž si země udržuje pozici pasivního kupce.kpler+1

Až se Čína vrátí

Analytici stále častěji považují případný návrat Číny k aktivním nákupům za klíčovou proměnnou pro ceny ropy. Společnost Kpler v květnu varovala, že „skutečný ropný šok může začít až ve chvíli, kdy se Čína vrátí“ na trh jako velký kupec, a poznamenala, že současná rovnováha „spočívá na jedné často přehlížené realitě: Čína se ještě nevrátila“.kpler

Ceny ropy tento týden opět prudce vzrostly poté, co USA obnovily blokádu íránských přístavů a uvalily 20% poplatek na přepravu přes Hormuzský průliv, což vytlačilo ropu Brent zpět nad 80 dolarů za barel. Vzhledem k tomu, že prozatímní příměří z poloviny června se nyní hroutí, stává se časový harmonogram čínského čerpání zásob stále naléhavějším. Při současném tempu přibližně 1 milion barelů denně by více než 200 milionů barelů nahromaděných od začátku roku 2025 mohlo udržet provoz do poloviny září, uvedla agentura Reuters s odvoláním na analytiky – ale ne donekonečna.reuters+1