Zlato prudce roste poté, co červnový index spotřebitelských cen zaznamenal nejprudší pokles od roku 2020

Zlato v úterý prudce posílilo poté, co zpráva o inflaci v USA, která byla mírnější, než se očekávalo, oslabila dolar a oživila naděje, že by Federální rezervní systém mohl odložit další zvyšování úrokových sazeb. Spotové zlato vzrostlo v odpoledním obchodování o více než 1 % na přibližně 4 046 USD za unci, uvádí agentura Reuters, poté, co se dříve dotklo nejnižší úrovně od 1. července. Zisky přišly v době, kdy index amerického dolaru během seance klesl zhruba o 0,3 %.tradingeconomics+2

Katalyzátorem byla zpráva o indexu spotřebitelských cen za červen, kterou zveřejnil Úřad pro statistiku práce v 8:30 ráno východoamerického času. Celkový index CPI klesl meziměsíčně o 0,4 % – což je nejprudší měsíční pokles od dubna 2020 – čímž se meziroční míra snížila na 3,5 %, což je hluboko pod konsenzuální prognózou 3,8 %. Jádrový index CPI zůstal meziměsíčně beze změny a meziroční míra klesla na 2,6 %. Za většinu poklesu mohly kolabující ceny benzínu, způsobené krátkým znovuotevřením Hormuzského průlivu po příměří v Íránu.investing+2

Fed na rozcestí

Inflační odchylka vnesla do cesty úrokových sazeb Federálního rezervního systému novou nejistotu. Ještě den předtím guvernér Fedu Christopher Waller varoval, že centrální banka možná bude muset zvýšit úrokové sazby „v blízké době“, pokud budou údaje o inflaci nadále vysoké, a označil měnovou politiku za „na rozcestí“. Waller konkrétně označil úterní CPI za klíčové zveřejnění a uvedl, že „další vysoký údaj o jádrové inflaci tento týden“ by přinutil Federální výbor pro volný trh zvážit zpřísnění. Mírný údaj nyní může tuto naléhavost zmírnit.wmbdradio

Trhy vstupovaly do týdne nervózně. Zlato několik dní po sobě klesalo a krátce sklouzlo pod klíčovou úroveň 4 000 USD, protože silnější dolar a jestřábí očekávání Fedu na kov doléhaly. Překvapení v podobě CPI tento trend zvrátilo a zlato během několika minut po zveřejnění vyskočilo až o 90 USD.instaforex+2

Poptávka centrálních bank poskytuje oporu

Kromě krátkodobých makrodat nadále podporuje ceny zlata strukturální poptávka. Podle Světové rady pro zlato nakoupily centrální banky v prvním čtvrtletí roku 2026 odhadem 244 tun zlata, což překonalo jak předchozí čtvrtletí, tak pětiletý průměr. Rekordních 45 % dotázaných centrálních bank plánuje v nadcházejícím roce zvýšit své držby zlata, přičemž instituce nakupují v průměru zhruba 1 000 tun ročně po dobu čtyř po sobě jdoucích let – což je dvojnásobné tempo oproti předchozímu desetiletí.advantagegold+1

Strategové Goldman Sachs ↗ 0.44% připisují nárůst nákupů diverzifikaci od rezerv denominovaných v dolarech uprostřed geopolitické nejistoty a odhadují, že centrální banky budou do roku 2026 nakupovat v průměru kolem 60 tun měsíčně. J.P. Morgan JPMorgan Chase & Co. ↘ 0.00% udržuje svou prognózu ceny zlata na konci roku na 6 000 USD za unci.kitco+1

Vzhledem k tomu, že dolar nyní čelí protivětru kvůli inflační odchylce a obchodníci přehodnocují pravděpodobnost brzkého zvýšení sazeb, schopnost zlata udržet se nad 4 000 USD může záviset na tom, zda nadcházející data potvrdí dezinflační trend – nebo zda se Wallerovo varování ukáže jako předvídavé.