Le FMI avertit que la dette européenne pourrait doubler d’ici 2040 sur une trajectoire « explosive »

Le Fonds monétaire international a lancé un avertissement sévère selon lequel la dette publique en Europe risque de s'envoler vers des niveaux insoutenables, prévoyant qu'elle pourrait atteindre en moyenne 130 % du PIB d'ici 2040 — soit environ le double de son niveau actuel — à moins que les gouvernements n'abandonnent les solutions fragmentaires pour adopter des réformes budgétaires de grande envergure.

Des pressions sur les dépenses qui s'accentuent

Dans une étude publiée ce mois-ci, les économistes du FMI prévoient que les dépenses publiques dans les pays européens augmenteront d'environ 5 % du PIB d'ici 2040, sous l'effet du vieillissement de la population, de la transition vers l'énergie verte, de l'augmentation des budgets de défense et d'une croissance économique durablement faible. L'appétit politique pour des hausses d'impôts ou des coupes sombres dans les dépenses reste limité, laissant un fossé grandissant entre les recettes et les obligations.parapolitika+2

« Si les pressions sur les dépenses à long terme ne sont pas traitées, la dynamique de la dette pourrait entrer dans une trajectoire explosive dans de nombreux pays européens », indique le rapport du FMI. « Les interventions progressives sont insuffisantes compte tenu de l'ampleur de l'ajustement requis et pourraient même conduire à une lassitude face aux réformes. »finance.yahoo+1

Le fonds a désigné le Royaume-Uni, la France et la Belgique comme des pays où les niveaux de dette ont déjà atteint ou dépassé la production économique annuelle, ce qui les place parmi les plus vulnérables à la détérioration budgétaire. Le FMI a déclaré qu'un ensemble de réformes « modérées » — axées sur les changements en matière de retraites et les politiques favorisant la croissance — pourrait combler environ un tiers de l'écart entre la trajectoire explosive actuelle et une trajectoire de dette durable, mais a souligné que l'assainissement budgétaire serait également nécessaire pour la plupart des pays.politico+2

Moody's ajoute un avertissement sur la défense

L'avertissement du FMI est arrivé parallèlement à une évaluation distincte de Moody's ↘ 0.71% lundi, selon laquelle le désengagement progressif des États-Unis des affaires de sécurité européennes dans le cadre de l'alliance de l'OTAN est « négatif pour le crédit » des notations souveraines européennes. Alors que les membres européens de l'OTAN, plus le Canada, ont ajouté 90 milliards de dollars de dépenses réelles de défense l'année dernière par rapport à 2024, et qu'un objectif de 3,5 % du PIB d'ici 2035 est désormais en jeu, les gouvernements font face à des coûts militaires croissants avec des budgets déjà contraints.marketscreener+2

Reuters Thomson Reuters Corporation ↘ 2.32% a rapporté que les analystes de Moody's ont averti que le fardeau accru de la défense aggrave les pressions budgétaires existantes à un moment où de nombreux États européens ont peu de marge de manœuvre.reuters

Repenser l'État

Le FMI n'a pas appelé au démantèlement du modèle social européen, mais a exhorté les gouvernements à réévaluer « quels services sont les mieux financés par le public » et où une plus grande implication du secteur privé pourrait améliorer l'efficacité. Le fonds a pointé du doigt la réforme des retraites, un meilleur ciblage des dépenses sociales en Belgique, en France et en Norvège, ainsi que la réduction des subventions énergétiques globales en Allemagne, en Slovaquie et en Turquie comme des domaines propices à l'action.parapolitika

« Les choix budgétaires deviendront de plus en plus contraints, litigieux et lourds de conséquences », ont conclu les économistes du FMI. « La poursuite de l'approche fragmentée ou réactive face aux défis que de nombreux pays ont adoptée jusqu'à présent a désormais atteint ses limites. »parapolitika