Kiinan 10 vuoden joukkovelkakirjahuutokauppa saavutti kaikkien aikojen kysyntäennätyksen

Kiinan 10 vuoden viitevaltionlainahuutokauppa houkutteli keskiviikkona historian suurimman kysynnän, tarjous-kattavuussuhteen noustessa 7,23:een — mikä on kaikkien aikojen ennätys — sijoittajien kiirehtiessä lukitsemaan tuottoja odotusten mukaisesti pitkittyneestä rahapoliittisesta elvytyksestä ja hitaasta talouskasvusta.gurufocus+2

Ennennäkemätön turvallisuuden nälkä

Ennätyksellinen kysyntä tuli, vaikka 10 vuoden tuotot pysyivät 1,71 %:n ja 1,74 %:n välillä, mikä on selvästi alle 2 % ja maailmanlaajuisesti poikkeuksellisen alhainen taso. Sijoittajat lyövät käytännössä vetoa siitä, että Kiinan talous pysyy matalan kasvun ja matalan inflaation ympäristössä tulevina vuosina. Huutokauppa seuraa kasvavan kysynnän kaavaa: tammikuussa seitsemän vuoden valtionlainojen myynti houkutteli silloisen ennätyksellisen 5,91-kertaisen tarjous-kattavuussuhteen, kertoo Bloomberg.tradingeconomics+2

Kiinan valtiovarainministeriö on laskenut liikkeeseen valtionvelkaa nopeaan tahtiin, ja vuoden 2026 alun ennätykselliset liikkeeseenlaskumäärät ylittivät 522 miljardia juania — noin 74 miljardia dollaria — osana hallituksen laajempaa finanssipoliittista elvytystä. Kiinan kansanpankki on myös hallinnut aktiivisesti tuottokäyrää tehden kesäkuussa 10 miljardin juanin netto-ostoja joukkovelkakirjoista.kucoin

PBOC vahvistaa löysää politiikkaa

Huutokaupan tulokset julkistettiin samana päivänä, kun PBOC lupasi ylläpitää "asianmukaisesti löysää rahapolitiikkaa" ja lisätä taloudellista tukea kotimaisen kulutuksen elvyttämiseksi. Toisen vuosineljänneksen rahapoliittisen komitean kokouksen jälkeen keskuspankki myönsi, että talous kohtaa epäsuhdan vahvan tarjonnan ja heikon kysynnän välillä, raportoi Reuters.businesstimes+1

PBOC ilmoitti vahvistavansa ohjausta korkopolitiikassa, edistävänsä hintojen kohtuullista elpymistä ja pitävänsä juanin vakaana. Keskuspankki on pidättäytynyt ohjauskorkojen tai varantovaatimussuhteiden leikkaamisesta toukokuusta 2025 lähtien, keskittyen sen sijaan politiikkakehyksensä tarkentamiseen ja välitysmekanismien parantamiseen.money.usnews+1

Kansainvälinen pääsy laajenee

Lisäten vauhtia nousulle, LCH London Stock Exchange Group plc Limited ilmoitti aloittaneensa offshore-renminbi-määräisten Kiinan valtion joukkovelkakirjojen hyväksymisen hyväksyttävinä ei-käteisvakuuksina, selvityksen tapahtuessa Euroclear Bankin kautta. Vuoden 2025 puolivälistä valmisteltu toimenpide on suunniteltu tarjoamaan enemmän joustavuutta kansainvälisille markkinaosallistujille ja vahvistamaan entisestään Kiinan joukkovelkakirjamarkkinoita globaalin pääoman kohteena.finadium+2

Ulkomaisilla sijoittajilla oli vuoden 2026 puolivälissä hallussaan noin 295 miljardin dollarin arvosta Kiinan valtion joukkovelkakirjoja. Hong Kong Exchanges and Clearing aikoo myös julkaista viiden vuoden CGB-futuurit 3. elokuuta, mikä lisää uuden pääsypisteen kansainvälisille sijoittajille, jotka etsivät altistumista Kiinan valtionvelkamarkkinoille.linkedin+1