Výnosy dluhopisů eurozóny prudce rostou poté, co Trump prohlásil, že příměří s Íránem „skončilo“

Výnosy vládních dluhopisů eurozóny ve středu prudce vzrostly na nejvyšší úrovně za zhruba měsíc poté, co americký prezident Donald Trump prohlásil, že memorandum o porozumění, na němž stojí příměří s Íránem, je „u konce“. To poslalo ceny ropy prudce vzhůru a znovu zažehlo očekávání dalšího zpřísňování měnové politiky Evropské centrální banky.

Ropný šok pohání výprodej

Výnos 10letých německých dluhopisů Bund, referenční hodnoty pro 21člennou eurozónu, ve středu vzrostl až na 3,076 % z 2,991 % na denním minimu, uvádějí tržní data Wall Street Journal. K tomuto pohybu došlo poté, co ropa Brent vyskočila o zhruba 5 % v návaznosti na Trumpovy poznámky na summitu NATO v Turecku, kde označil memorandum s Íránem za „ztrátu času“ a uvedl, že dohoda skončila.wsj+4

Výnos 10letých francouzských dluhopisů OAT vzrostl na 3,90 %, což je nejvyšší úroveň od roku 2009, podle údajů Il Sole 24 Ore Euronext N.V.. Francouzský výnos již této hranice dosáhl v květnu uprostřed širších fiskálních obav, ale středeční obavy z inflace vyvolané ropou jej vrátily zpět na tuto úroveň. Data Trading Economics ukázala, že francouzský 10letý výnos vzrostl oproti předchozí seanci o 12 bazických bodů.lemonde+2

Přecenění cesty sazeb ECB

Výprodej dluhopisů odrážel rychlé přecenění očekávání ohledně sazeb ECB. Centrální banka na svém zasedání 11. června zvýšila depozitní sazbu z 2 % na 2,25 % – poprvé od roku 2023 – aby bojovala proti inflaci způsobené dopadem íránské války na náklady na energie. Tvůrci politik od té doby signalizovali trpělivost, přičemž agentura Reuters koncem června uvedla, že rychlý ústup cen ropy zmírnil naléhavost dalších opatření.reuters+2

Trumpovo prohlášení však tento kalkul převrátilo. Před středou peněžní trhy započítávaly zhruba šanci jedna ku třem na zvýšení sazeb 23. července, přičemž plné zvýšení se očekávalo až v říjnu. Obnovený geopolitický šok nyní pravděpodobně tato očekávání urychlí, uvedli analytici.reuters+1

Křehká rovnováha roztříštěna

Eskalace znamená kolaps diplomatického rámce, který krátce uklidnil trhy. USA a Írán v červnu podepsaly memorandum o porozumění, které vyzývá k okamžitému zastavení nepřátelských akcí a znovuotevření Hormuzského průlivu pro lodní dopravu. Ceny ropy do začátku července ustoupily z krizových maxim blízko 90 dolarů za barel na méně než 73 dolarů.reuters+1

ECB se příště sejde 23. července. Jeden ze zasvěcenců ECB minulý měsíc agentuře Reuters řekl, že by byl zapotřebí nový nárůst cen ropy nad 100 dolarů za barel, aby to vyvolalo zvýšení sazeb na tomto zasedání. Vzhledem k tomu, že ropa Brent nyní prudce roste z předkrizových minim, se tato hranice může blížit rychleji, než tvůrci politik předpokládali.finance.yahoo