Les actions des puces électroniques chutent alors que les avertissements de bulle suivent un rallye historique au T2

Les actions des semi-conducteurs ont entamé le second semestre 2026 sous une forte pression vendeuse mercredi, alors que les avertissements de bulle de Bank of America ↘ 3.62% et de la Banque des règlements internationaux ont ébranlé les investisseurs après un trimestre au cours duquel trois fabricants de puces ont à eux seuls ajouté 2 000 milliards de dollars en valeur boursière.

Un règlement de comptes après des gains records

La vente massive clôture le meilleur trimestre jamais enregistré pour l'indice PHLX Semiconductor Sector Index ↘ 12.13% — une hausse d'environ 74 % au T2, portée par des investisseurs élargissant leurs paris sur l'intelligence artificielle au-delà de Nvidia ↘ 9.26%. Micron Technology ↘ 17.46% a progressé de plus de 240 % au cours du trimestre, ajoutant environ 920 milliards de dollars en capitalisation boursière. Intel ↘ 10.33% a bondi de 216 %, ajoutant environ 480 milliards de dollars, tandis qu'Advanced Micro Devices ↘ 17.26% a presque triplé, ajoutant environ 615 milliards de dollars en valeur.finance.yahoo+2

L'ampleur du rallye a suscité des comparaisons avec l'ère des dot-com. L'indicateur de risque de bulle exclusif de Bank of America — qui note les actifs sur une échelle de zéro à un — s'établit à 0,91 pour le secteur des semi-conducteurs PHLX et à 0,82 pour le secteur technologique plus large, selon Reuters. L'indicateur Buffett, comparant la capitalisation boursière totale des États-Unis au PIB, a atteint 218 % au premier trimestre, juste en dessous de son sommet historique.reuters

Les banques centrales ajoutent à l'alarme

Le timing aggrave les inquiétudes déjà suscitées par la Banque des règlements internationaux, qui a averti dans son rapport économique annuel publié le 29 juin que les dépenses « excessives » dans les centres de données d'IA risquent de provoquer un effondrement financier. La BRI a noté que les cinq plus grands hyperscalers devraient dépenser plus de 1 000 milliards de dollars en infrastructure d'IA en 2025 et 2026, établissant des parallèles explicites avec le krach des dot-com et la manie ferroviaire du XIXe siècle.fortune+2

Taiwan Semiconductor Manufacturing ↘ 10.78%, qui a atteint un sommet sur 52 semaines lors du dernier jour de bourse du T2, a également chuté alors que les marchés plus larges de l'Asie-Pacifique restaient sous tension. Le VanEck Semiconductor ETF ↘ 11.21%, qui suit le secteur, avait progressé de 71 % au T2 — sa meilleure performance trimestrielle depuis sa création en 2000.macrotrends+1

Des valorisations tendues face à la hausse des taux

Le repli survient dans un contexte macroéconomique difficile. Les marchés monétaires intègrent désormais presque totalement une hausse des taux de la Réserve fédérale d'ici septembre, l'inflation restant supérieure à 4 %. Le ratio cours/ventes du S&P 500 se situe à 3,22, bien au-dessus de sa moyenne à long terme de 1,84, selon LSEG. Les stratèges de Bank of America ont émis huit avertissements distincts aux clients en 2026 les exhortant à se préparer à une correction estivale, notant que sept des dix signaux historiques de marché baissier de la banque clignotent désormais en rouge.finance.yahoo+3