UBS leikkaa Brent-raakaöljyn ennusteitaan Hormuzinsalmen liikenteen lähestyessä sotaa edeltäviä tasoja

UBS ↗ 0.43% leikkasi torstaina jyrkästi Brent-raakaöljyn ennusteitaan ja hylkäsi aiemman arvionsa lähes 100 dollarin öljyn hinnasta, kun tankkeriliikenteen nopea elpyminen Hormuzinsalmen läpi purkaa vuoden 2026 ensimmäistä puoliskoa leimanneet toimitushäiriöt.

Sveitsiläispankki odottaa nyt Brentin hinnan olevan 85 dollaria tynnyriltä syys- ja joulukuun lopussa, kun aiemmat tavoitteet olivat 105 ja 95 dollaria. UBS asetti myös maalis- ja kesäkuun 2027 lopun ennusteikseen 80 dollaria tynnyriltä. Tarkistus merkitsee selvää perääntymistä huhtikuusta, jolloin UBS nosti kesäkuun 2026 lopun tavoitteensa 100 dollariin vedoten salmen läpi kulkevien virtojen rajoituksiin.cnbc+1

Öljyn hinnat saavuttivat sotaa edeltävät pohjalukemat

Laskupaine tuli, kun maailmanlaajuiset raakaöljyn hinnat jatkoivat myyntiaaltoa, joka on käytännössä pyyhkinyt pois voitot, joita kertyi sen jälkeen, kun Yhdysvallat ja Israel aloittivat iskut Irania vastaan 28. helmikuuta. Keskiviikkona Brent-raakaöljyn futuurit laskivat 4,4 % ja päätyivät 73,74 dollariin tynnyriltä – alimmalle tasolleen sitten helmikuun 27. päivän – kun taas West Texas Intermediate laski 3,8 % 70,34 dollariin, käyden hetkellisesti alle 70 dollarissa ensimmäistä kertaa maaliskuun alun jälkeen.reuters+1

Romahdusta seurasi viikko kestänyt tapahtumien ketju. Washingtonin ja Teheranin välillä noin 15. kesäkuuta allekirjoitettu yhteisymmärryspöytäkirja käynnisti Hormuzinsalmen välittömän uudelleenavaamisen. Maanantaina Yhdysvaltain valtiovarainministeriö antoi laajan 60 päivän pakotepoikkeuksen, joka sallii Iranin myydä raakaöljyä Yhdysvaltain dollareissa ensimmäistä kertaa islamilaisen vallankumouksen jälkeen. Yhdysvaltain energiaministeri Chris Wright sanoi Reuters Global Energy Forumissa, että noin 20 miljoonaa tynnyriä raakaöljyä lähti Hormuzista 24 tunnin aikana ennen keskiviikon päätöstä ja että merenkulkutoiminta oli lähes palannut sotaa edeltävälle tasolle.cnbc+4

Markkinarakenteen muutokset

Ensimmäistä kertaa konfliktin alkamisen jälkeen Brentin futuurikäyrä kääntyi contangoon – futuurihintojen ylittäessä spot-hinnat – mikä viittaa siihen, että lyhyen aikavälin tarjontapula on väistynyt palaavien tynnyrien ylitarjonnan tieltä. Pelkästään keskiviikkona havaittiin kolmen aiemmin jumissa olleen, 5 miljoonaa tynnyriä raakaöljyä kuljettaneen tankkerin poistuvan salmesta, joista kaksi oli matkalla Aasiaan.reuters

Ennusteleikkauksesta huolimatta UBS varoitti, että tuotannon elpyminen saattaa osoittautua "markkinoiden odottamaa hitaammaksi", huomauttaen, että sen 85 dollarin tavoite sisältää yhä nousupotentiaalia nykytasoihin verrattuna. J.P. Morgan JPMorgan Chase & Co. ↘ 0.00% tarkisti myös toisen vuosipuoliskon näkymiään alaspäin, ennustaen Brentin hinnaksi 86 dollaria kolmannella neljänneksellä ja 80 dollaria neljännellä.boereport+1

Hauras rauha, epävarma polku

Hintojen laskun kestävyys riippuu siitä, kehittyykö 60 päivän väliaikainen kehys pysyväksi sopimukseksi. Iranin ydinohjelmaa koskevat keskustelut ovat yhä ratkaisematta, ja Israel on kieltäytynyt pitämästä itseään sopimukseen sitoutuneena. Yhdysvaltain ulkoministeri Marco Rubio kiertää tällä viikolla Persianlahden valtioita rakentaakseen alueellista tukea sopimukselle, kun taas Trumpin lähettiläs Steve Witkoff suuntasi Sveitsiin aloittamaan alustavat ydinkeskustelut Teheranin kanssa.reuters+1