Chip-aksjer avslutter rekordkvartal preget av 1 billion dollar nedsalg i slutten av juni

Halvledersektoren avslutter andre kvartal 2026 med et paradoks: historiske gevinster overskygget av et brutalt nedsalg i slutten av juni som har tvunget investorer til å vurdere om det AI-drevne rallyet har løpt fra sine fundamentale forhold.

Philadelphia Semiconductor Index er på vei til å avslutte 2. kvartal med gevinster på over 80 %, noe som gjør det til det sterkeste kvartalet i indeksen sin historie. Micron Technology ↘ 5.49%, som rapporterte rekordhøye inntekter for tredje regnskapskvartal på 41,46 milliarder dollar den 25. juni, har mer enn tredoblet seg i første halvdel av året, og har klatret inn blant de 10 største selskapene i S&P 500 etter markedsverdi. Men kvartalets siste uke ga et sjokk: et ukentlig fall på 7,9 % i SOX-indeksen – det bratteste siden det toll-drevne "frigjøringsdagen"-nedsalget i april 2025 – slettet mer enn 1 billion dollar i markedsverdi for halvledere globalt.finance.yahoo+2

Et nedsalg utløst av rentefrykt

Den umiddelbare utløseren var en sterkere enn forventet amerikansk arbeidsmarkedsrapport som knuste gjenværende håp om rentekutt fra Federal Reserve i 2026. Markedene priser nå inn en renteøkning som det mest sannsynlige neste trekket, en markant vending fra de to til tre kuttene investorene forventet ved starten av året. iShares Semiconductor ETF opplevde sitt største daglige tap siden mars 2020, og skaden spredte seg raskt til Asia, hvor Samsung Electronics og SK Hynix begge falt mer enn 12 % i Seoul i løpet av det to dager lange raset.businessinsider+1

Wilson trekker paralleller til sølv

Morgan Stanley ↗ 0.98% sin sjefstrateg for amerikanske aksjer, Mike Wilson, har rammet inn volatiliteten som en del av et bredere mønster. I et notat publisert 29. juni sammenlignet Wilson prisutviklingen for halvledere med det volatile sølvboomet tidligere i år, og vurderte om chiper er "den nyeste råvaren som boomer" i en rullerende rotasjon mellom sykliske sektorer. Han karakteriserte den tidligere nedgangen i juni som en "sunn tilbakestilling" snarere enn et fundamentalt sammenbrudd, men advarte om at bredden i inntjeningsrevisjoner i halvledere har nådd "uholdbart høye nivåer, noe som signaliserer en kortsiktig vending".finance.yahoo+3

Asias konsentrasjonsproblem

Rallyets geografiske fotavtrykk understreker hvor smale gevinstene er. MSCI EM Asia-indeksen er på vei mot en kvartalsvis oppgang på 30,4 %, den beste prestasjonen siden juni 2009. Men bare tre navn – TSMC Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited ↘ 2.27%, Samsung og SK Hynix – utgjør nå nesten en tredjedel av MSCI Asia-Pacific ex-Japan-indeksen, noe som øker konsentrasjonsrisikoen som mange aktive fondsforvaltere anser som overdreven. SK Hynix har steget 348 % og Samsung 199 % hittil i år, ifølge data sitert av Kobeissi Letter, selv om Magnificent 7-kohorten av amerikanske megaselskaper har falt 7 % i samme periode.facebook+3

Kvartalet avsluttes med at den fundamentale historien om AI-utgifter forblir intakt – Microns siste resultater viste en inntektsvekst på mer enn 400 % år-over-år – men verdsettelsene er strukket og posisjoneringen er høy i et marked hvor renter, ikke inntjening, nå kan diktere neste trekk.investinglive+2