Výprodej AI akcií zvyšuje globální úvěrové spready na 17měsíční maximum

Globální dluhopisové trhy vykazují nejsilnější signály averze k riziku za více než rok. Výprodej akcií firem zaměřených na umělou inteligenci a rostoucí geopolitické napětí přiměly investory k přesunu do bezpečných aktiv. Prémie u výnosů korporátních dluhopisů po celém světě se rozšířily až na 129 bazických bodů, což je nejvíce od května 2025, podle indexu Bloomberg citovaného v reportáži. V pátek 23. října dosáhly spready u dolarových dluhopisů asijských firem s vyšším ratingem nejširších hodnot od července loňského roku, uvedl Bloomberg.finance.yahoo.com+1

Toto rozšíření ukazuje, že obavy z dluhově financovaných výdajů na AI se přelily z akciového trhu do úvěrového. Investoři se obávají, že technologie nebude generovat zisky dostatečně rychle na to, aby ospravedlnila vynaložené prostředky.finance.yahoo.com

Asie otevírá slabší

Asijské úvěrové trhy vypadaly při pátečním otevření slabě, řekli obchodníci agentuře Bloomberg. Regionální swapy úvěrového selhání (CDS) se rozšířily o zhruba 1,5 bazického bodu na 78 a spready čínských technologických firem byly o 3 až 5 bazických bodů širší. Spready u čínských dluhopisů investičního stupně byly indikovány o 5 bazických bodů širší a spready u indických a korejských dluhopisů o 3 bazické body širší, uvádí zpráva.finance.yahoo.com

Tento pohyb následoval po propadu ze čtvrtka 22. října. Index S&P 500 klesl o 1,2 %, což byl nejhorší den od července, a Nasdaq Composite oslabil o 2,6 %, uvedla agentura Associated Press. Akcie Meta Platforms klesly o 7 % po zveřejnění výsledků a Lam Research prudce oslabil po varování před omezením dodávek, poznamenal server TheStreet. Státní dluhopisy zažily nejlepší den za více než dva roky. Výnos desetiletých dluhopisů klesl zpět pod 5 %, protože prohlubující se propad AI, nepokoje ve Francii a nové napětí na Blízkém východě zvýšily poptávku po bezpečí, uvedl Bloomberg. „Lidé jsou najednou vyděšení z objemu dluhopisových emisí společností spojených s AI,“ řekl CNBC Mitch Goldberg ze společnosti ClientFirst Strategy.bloomberg.com+3

Debata o bublině sílí

Výprodej rozdělil významné investory. Zakladatel Citadel Ken Griffin 20. října prohlásil, že investoři jsou „téměř jistě“ v AI bublině. Na konferenci Citadel o budoucnosti globálních trhů agentuře Bloomberg řekl, že „jakákoli radikální transformace naší ekonomiky je obecně spjata s bublinou,“ uvedl server The Hill. Griffin také varoval před možným přebytkem grafických čipů a uvedl, že „mezní ceny ve skutečnosti volně spadnou,“ informoval Financial Express.thehill.com+1

Prezident Blackstone Jon Gray s tím po výsledcích za třetí čtvrtletí nesouhlasil. „S AI budujete kapacitu a doufáte, že udržíte krok s poptávkou,“ řekl pro Bloomberg TV a dodal, že „poptávka je téměř parabolická.“ Generální ředitel Deutsche Bank Christian Sewing a šéf BlackRock Larry Fink rovněž odmítli obavy z bubliny.bloomberg.com+1

Hlavním problémem je zadlužování. Společnosti Amazon, CoreWeave, Google, Meta, Microsoft a Oracle vydaly do začátku srpna dluhopisy v hodnotě 193 miliard dolarů, což je nárůst z 16,7 miliardy dolarů v roce 2024, podle údajů LSEG citovaných serverem The Hill.thehill.com