Ο Μπέιλι ζητά αξιόπιστα σχέδια για το χρέος εν μέσω κατάρρευσης των ομολόγων

Ένα παγκόσμιο κύμα μαζικών πωλήσεων κρατικών ομολόγων ώθησε το κόστος μακροπρόθεσμου δανεισμού στις Ηνωμένες Πολιτείες και τη Βρετανία στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων δύο και πλέον δεκαετιών αυτή την εβδομάδα. Οι υψηλότερες τιμές του πετρελαίου, που συνδέονται με τον πόλεμο με το Ιράν, ενέτειναν τους φόβους για τον πληθωρισμό, ενώ οι επενδυτές ανησυχούν όλο και περισσότερο για το βαρύ δημόσιο χρέος. Μιλώντας στην Κωνσταντινούπολη την Πέμπτη, ο διοικητής της Τράπεζας της Αγγλίας Andrew Bailey δήλωσε ότι οι κυβερνήσεις πρέπει να αποδείξουν "περισσότερο από ποτέ" ότι τα σχέδιά τους για την αποκατάσταση των δημόσιων οικονομικών είναι αξιόπιστα.reuters

Η απόδοση του 30ετούς αμερικανικού ομολόγου έφτασε στο 5,7% την Τετάρτη, το υψηλότερο επίπεδο από το 2002, όπως ανέφερε η Il Foglio. Η απόδοση του 30ετούς βρετανικού gilt αυξήθηκε περίπου στο 6,04%, ένα υψηλό που είχε να εμφανιστεί από το 1998. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου αναφοράς άγγιξε το υψηλό 24 ετών του 5,365% πριν υποχωρήσει μετά την ισχυρή ζήτηση σε δημοπρασία, σύμφωνα με τον στρατηγικό αναλυτή της Saxo UK, Neil Wilson. Οι αποδόσεις των βρετανικών gilt αυξήθηκαν περαιτέρω την Πέμπτη ως μέρος ενός παγκόσμιου ξεπουλήματος που πυροδοτήθηκε από μια νέα άνοδο των τιμών του πετρελαίου, ανέφερε το Reuters.ilfoglio+2

Πετρέλαιο και στοιχήματα για αύξηση επιτοκίων

Το αργό πετρέλαιο Brent αυξήθηκε σχεδόν 4% αγγίζοντας τα 104 δολάρια το βαρέλι την Πέμπτη. Η κίνηση ακολούθησε δημοσίευμα του Axios ότι το Πεντάγωνο είχε δώσει εντολή στην Κεντρική Διοίκηση των ΗΠΑ να ολοκληρώσει τις προετοιμασίες για την επανέναρξη μεγάλων πολεμικών επιχειρήσεων κατά του Ιράν. Σύμφωνα με την αναφορά, δεν ορίστηκε χρονοδιάγραμμα και ο πρόεδρος Donald Trump δεν έχει λάβει τελική απόφαση. Οι έμποροι βλέπουν πλέον 83% πιθανότητα η Τράπεζα της Αγγλίας να αυξήσει τα επιτόκια τον Νοέμβριο, σύμφωνα με στοιχεία της LSEG που επικαλείται η The Wall Street Journal News Corp ↗ 1.64%.investorschronicle+1

Η πίεση έχει εξαπλωθεί σε όλη την Ευρώπη. Τα γαλλικά κρατικά ομόλογα έχουν πληγεί περισσότερο λόγω των ανησυχιών για τον προϋπολογισμό της χώρας. "Η Γαλλία θα μπορούσε να είναι η πρώτη" που θα αντιμετωπίσει συνέπειες για το χρέος της, "αλλά δεν θα είναι η τελευταία", δήλωσε ο Akshay Singal της Citi στους Financial Times, όπως αναφέρει η Il Foglio. Ο δείκτης FTSE 100 υποχώρησε στο χαμηλότερο επίπεδο από τις 23 Ιουνίου και ο CAC 40 σημείωσε πτώση για δεύτερη συνεχή συνεδρίαση. Στις ΗΠΑ, το μέσο σταθερό επιτόκιο στεγαστικού δανείου 30 ετών αυξήθηκε στο 7,49%, το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων σχεδόν τριών ετών, σύμφωνα με την Mortgage Bankers Association.wsj+2

Ο Μπέιλι προειδοποιεί για ευθραυστότητα

Σε συνέδριο που διοργάνωσε η κεντρική τράπεζα της Τουρκίας, ο Μπέιλι δήλωσε: "Όποια και αν είναι η στάση της δημοσιονομικής πολιτικής, πρέπει να είναι αξιόπιστη και προσανατολισμένη στη σταθερότητα, και να θεωρείται ως τέτοια από τις αγορές". Περιέγραψε τις πρόσφατες κινήσεις της αγοράς ως "κάπως μακριά από το φυσιολογικό", αλλά δήλωσε ότι οι αγορές δεν είναι ακόμη υπό πίεση ή χωρίς ρευστότητα.reuters

Ο Μπέιλι ανέφερε ότι οι επενδυτές με μόχλευση παίζουν πλέον πολύ μεγαλύτερο ρόλο στις αγορές κρατικών ομολόγων από ό,τι οι παραδοσιακοί μακροπρόθεσμοι κάτοχοι. Κατά την άποψή του, αυτή η αλλαγή επιτρέπει στις αγορές να απορροφούν περισσότερο χρέος, αλλά τις καθιστά επίσης λιγότερο σταθερές.aa

"Η μεγαλύτερη απορρόφηση ήρθε με μεγαλύτερη ευθραυστότητα. Οι θέσεις με μόχλευση μπορούν να ρευστοποιηθούν γρήγορα", είπε. Προειδοποίησε ότι τα margin calls και οι αναγκαστικές πωλήσεις θα μπορούσαν να ενισχύσουν τις κινήσεις της αγοράς.reuters

Οι υψηλότερες αποδόσεις των gilt προσθέτουν πίεση στα βρετανικά δημόσια οικονομικά ενόψει του προϋπολογισμού της 28ης Οκτωβρίου.wsj