Globales M&A-Geschäft bricht im dritten Quartal um 41 Prozent ein

Das weltweite Volumen für Fusionen und Übernahmen belief sich im dritten Quartal auf 993 Milliarden Dollar, ein Rückgang um 41 Prozent gegenüber dem zweiten Quartal, laut Daten von LSEG, die von Reuters zitiert wurden. Es war das erste Quartal unter 1 Billion Dollar seit dem zweiten Quartal 2025. Höhere Kreditkosten, steigende Energiepreise und politische Unsicherheit dämpften die Deal-Aktivitäten über den Sommer. Dennoch ist 2026 weiterhin auf dem besten Weg, ein Rekordjahr beim Transaktionswert zu werden.dailysabah+1

Im bisherigen Jahresverlauf liegt das weltweite M&A-Volumen mit 3,9 Billionen Dollar um 28 Prozent höher, der höchste Wert für diesen Zeitraum seit 2001. Die Anzahl der Deals sank jedoch um 8 Prozent auf ein Niveau, das zuletzt 2020 verzeichnet wurde. Daten von Mergermarket zeigen ebenfalls, dass 2026 auf dem Weg zu einem Rekordjahr nach Dollarwert ist. Die Abschwächung in den USA war stärker: Das Transaktionsvolumen dort fiel im dritten Quartal um fast die Hälfte auf 535 Milliarden Dollar.finance.yahoo+1

Zinsen und Renditen belasten das Geschäft

Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe erreichte am Donnerstag, den 1. Oktober, 5,34 Prozent, den höchsten Stand seit 2002. Dies folgte auf den größten vierteljährlichen Renditeanstieg in diesem Jahrhundert. Die Federal Reserve erhöhte die Zinsen im September um 25 Basispunkte. Lucinda Guthrie, Leiterin von Mergermarket, verwies zudem auf Forderungen nach einer Verlangsamung des KI-Wettlaufs sowie auf die Kosten des US-Krieges im Iran, die Energie- und andere Preise in die Höhe getrieben haben.dailysabah+1

"Am Rande machen (höhere Renditen) Bewertungen manchmal etwas schwieriger", sagte John Collins, globaler Leiter für M&A bei Morgan Stanley. Er fügte hinzu: "Ich bin nicht bereit, aufgrund dessen, was wir sehen, von einer Abschwächung zu sprechen". UBS ↗ 0.99%-Analystin Erika Najarian war vorsichtiger und schrieb, dass "ein unzufriedener Anleihemarkt eine tiefere Erstarrung der zukünftigen Aktivität impliziert".finance.yahoo+1

Im Quartal wurden nur 10 Deals über 10 Milliarden Dollar angekündigt, die wenigsten seit dem vierten Quartal 2024. Dazu gehörten das 32-Milliarden-Dollar-Angebot der Banca Monte dei Paschi für Banco BPM und das 25,7-Milliarden-Dollar-Angebot von Gold Fields ↗ 0.20% für Northern Star Resources.dailysabah

Lichtblicke bleiben bestehen

Nicht jede Region verzeichnete einen Rückgang. Das M&A-Volumen im asiatisch-pazifischen Raum stieg gegenüber dem zweiten Quartal um 8 Prozent auf 242 Milliarden Dollar und lag 36 Prozent über dem Vorjahreswert. Grenzüberschreitende Deals sind in diesem Jahr bisher um 32 Prozent gestiegen. Carsten Woehrn, Co-Leiter für M&A in Europa, dem Nahen Osten und Afrika bei Goldman Sachs ↘ 1.01%, sagte, dass der gesamte Transaktionswert den Höchststand von 2021 übertreffen könnte, wenn das aktuelle Tempo anhält.dailysabah

Die Aktienmärkte zeigen ähnliche Belastungen. Der Smart-Ring-Hersteller Oura verschob seinen geplanten Börsengang, und auch Holtec Nuclear sowie Bamboo Insurance haben ihre Pläne für Börsengänge zurückgezogen, wobei alle auf die Marktbedingungen verwiesen. Investoren werden später in diesem Monat weitere Signale erhalten, wenn die größten Banken ihre Ergebnisse vorlegen. Die Prognosen der Banken für Gebühren im Investmentbanking reichen von einem Rückgang bei der Bank of America ↗ 0.47% bis hin zu einem Wachstum im mittleren bis hohen Zehnerbereich bei JPMorgan ↗ 0.00%.finance.yahoo

"Wir hatten ein außergewöhnliches zweites Quartal. Das dritte Quartal ist eher eine Normalisierung als das Ende eines Zyklus", sagte Sarah Jones von der Anwaltskanzlei Clifford Chance.dailysabah