Globala M&A-marknaden backar 41 procent under tredje kvartalet

Globala fusioner och förvärv uppgick till 993 miljarder dollar under tredje kvartalet, en minskning med 41 procent från det andra kvartalet, enligt LSEG-data som citeras av Reuters. Det var det första kvartalet under 1 biljon dollar sedan det andra kvartalet 2025. Högre lånekostnader, stigande energipriser och politisk osäkerhet dämpade affärsaktiviteten under sommaren. Trots detta ligger 2026 fortfarande i fas för att bli ett rekordår sett till transaktionsvärde.dailysabah+1

Hittills i år är den globala M&A-volymen upp 28 procent till 3,9 biljoner dollar, den högsta nivån för perioden sedan 2001. Antalet affärer föll dock med 8 procent till nivåer som senast sågs 2020. Mergermarket-data visar också att 2026 är på väg mot ett rekordår i dollarvärde. Nedgången i USA var brantare: transaktionsvolymen där föll med nästan hälften, till 535 miljarder dollar, under tredje kvartalet.finance.yahoo+1

Räntor och avkastning tynger affärerna

Referensräntan på 10-åriga amerikanska statsobligationer nådde 5,34 procent torsdagen den 1 oktober, den högsta nivån sedan 2002. Detta följde på den största kvartalsvisa ränteuppgången detta århundrade. Federal Reserve höjde räntan med 25 punkter i september. Lucinda Guthrie, chef för Mergermarket, pekade även på krav på en avmattning i AI-racet samt kostnaderna för USA:s krig i Iran, vilket har drivit upp energi- och andra priser.dailysabah+1

"På marginalen gör (högre räntor) värderingar ibland lite svårare," sa John Collins, global chef för M&A på Morgan Stanley. Han tillade att "jag är inte redo att kalla det en avmattning baserat på vad vi ser". UBS ↗ 0.29%-analytikern Erika Najarian var mer försiktig och skrev att "en missnöjd obligationsmarknad innebär en djupare frysning av framtida aktivitet".finance.yahoo+1

Endast 10 affärer över 10 miljarder dollar annonserades under kvartalet, det lägsta antalet sedan fjärde kvartalet 2024. Dessa inkluderade Banca Monte dei Paschi bud på 32 miljarder dollar för Banco BPM och Gold Fields' ↘ 0.48% bud på 25,7 miljarder dollar för Northern Star Resources.dailysabah

Ljusglimtar kvarstår

Alla regioner saktade inte ner. M&A-aktiviteten i Asien och Stillahavsområdet steg 8 procent från det andra kvartalet till 242 miljarder dollar, och var upp 36 procent från året innan. Gränsöverskridande affärer är upp 32 procent hittills i år. Carsten Woehrn, medchef för M&A i Europa, Mellanöstern och Afrika på Goldman Sachs ↗ 0.66%, sa att det totala transaktionsvärdet kan passera toppen från 2021 om nuvarande takt håller i sig.dailysabah

Aktiemarknaderna visar samma ansträngningar. Smartring-tillverkaren Oura sköt upp sin planerade börsnotering, och Holtec Nuclear samt Bamboo Insurance har också dragit sig tillbaka från noteringar, alla med hänvisning till marknadsförhållandena. Investerare kommer att få fler signaler senare denna månad när de största bankerna rapporterar resultat. Bankernas prognoser för intäkter från investment banking sträcker sig från en nedgång hos Bank of America ↗ 0.04% till tillväxt i det medelhöga till höga tiotalet hos JPMorgan ↘ 0.24%.finance.yahoo

"Vi hade ett extraordinärt andra kvartal. Tredje kvartalet är en normalisering snarare än slutet på en cykel," sa Sarah Jones på advokatbyrån Clifford Chance.dailysabah