Měď dosáhla rekordu, zásoby v Šanghaji klesly na minimum od roku 2023

Měď uzavřela v úterý 22. září jen 92 dolarů pod svým historickým maximem, protože klesající zásoby v Šanghaji a Londýně vytvořily tlak na fyzický trh a dokončily zotavení po výprodeji vyvolaném cly před dvěma týdny, který během jediné seance srazil americké ceny o více než 5 %.finance.yahoo

Tříměsíční měď na Londýnské burze kovů se ustálila na 14 783 dolarech za metrickou tunu, což je nárůst o 0,8 %, zatímco měď na burze Comex s dodáním v prosinci dosáhla v New Yorku během dne 6,871 dolaru za libru. Následující den se futures na měď dotkly intradenního rekordu 6,95 dolaru za libru, než opět mírně oslabily. Kov si v roce 2026 připsal téměř 20 % a za poslední rok více než 46 %.beincrypto+1

Mizící zásoby pohánějí růst

Růst není poháněn politickými změnami ve Washingtonu, ale tím, že fyzickou měď je v Číně stále těžší sehnat. Podle údajů Shanghai Metals Market klesly zásoby měděných katod v Šanghaji minulý týden na 43 900 tun, což je nejnižší úroveň od roku 2023. Zásoby ve skladech Šanghajské burzy termínovaných obchodů klesly od začátku června o 70 % a dovezené náklady směřují přímo k výrobcům, nikoliv do skladů.energymetalnews+2

Čínští kupci předzásobovali před pátečním uzavřením trhů kvůli svátku poloviny podzimu a znovu před 1. až 7. říjnem kvůli státnímu svátku, zatímco několik domácích rafinerií naplánovalo údržbu na říjen a listopad. V Londýně vzrostly zrušené warranty – kov rezervovaný k výběru – v úterý na 122 150 tun, což je téměř polovina všech skladových zásob, takže na trhu zůstalo k dispozici pouze 133 725 tun.finance.yahoo+1

USA představují zrcadlový obraz. Sklady Comex drží přibližně 696 000 tun, zhruba 69 % veškeré burzovně sledované mědi, po roce, kdy dovozci spěchali s dovozem kovu před zavedením cel, která se zatím neprojevila.finance.yahoo

Burry sází na měď místo AI

Napjatý trh přitáhl pozornost Michaela Burryho, investora známého svou rolí ve filmu Sázka na nejistotu (The Big Short). V příspěvku na Substacku z 21. září Burry uvedl, že „do značné míry ignoruje“ růst akcií AI, a zveřejnil pozici v Ero Copper ↘ 2.17%, producentovi mědi a zlata se zaměřením na Brazílii. Citoval data hlavního ekonoma společnosti Apollo Torstena Sloka, která ukazují, že počet velkých objevů mědi se propadl z dvouciferných čísel ročně na jeden nebo dva, přičemž v roce 2025 nebyly žádné, zatímco nová ložiska potřebují k zahájení produkce zhruba 18 let.benzinga+1

Rizika dodávek a co bude dál

Pokud jde o nabídku, společnost Sprott Asset Management ↘ 4.73% uvedla, že globální těžba by mohla letos poprvé od roku 2017 klesnout, přičemž výpadky v dole Grasberg společnosti Freeport-McMoRan ↘ 2.38% a v dole Kamoa-Kakula společnosti Ivanhoe Mines ↘ 4.85% uberou z očekávané produkce pro rok 2026 přibližně 600 000 tun. BHP ↘ 3.28% čelí středečnímu termínu pro předložení konečné nabídky odborům v Escondidě, největším měděném dole na světě, jehož smlouva vyprší 30. září.finance.yahoo

Ne všichni jsou optimističtí. Robert Montefusco ze společnosti Sucden Financial agentuře Reuters řekl, že si myslí, že kov je „zde trochu nadhodnocený“, a varoval, že čínští výrobci by mohli začít prodávat, pokud ceny dále porostou. Obchodníci nyní sledují letošní setkání prezidenta Donalda Trumpa a čínského prezidenta Si Ťin-pchinga kvůli obchodním signálům – a také to, zda měď dokáže překonat svůj rekord dříve, než se Peking na svátky odmlčí.finance.yahoo