Las acciones de Volkswagen caen tras rebaja de analistas por advertencia de beneficios

Volkswagen confirmó a última hora del viernes que ahora espera un margen operativo de no más del 1% para 2026, una reducción drástica respecto a su previsión anterior del 4% al 5,5%, tras señalar aproximadamente 10.000 millones de euros en cargos excepcionales, dominados por un deterioro del fondo de comercio sin efecto en efectivo de 6.000 millones de euros en su división Porsche Dr. Ing. h.c. F. Porsche AG. Las acciones tanto de Volkswagen como de Porsche extendieron sus caídas el lunes, con Kepler Cheuvreux rebajando a Volkswagen a mantener y a Porsche Automobil Holding SE a reducir.reuters+2

La advertencia de beneficios marca otro capítulo en lo que se ha convertido en la mayor reestructuración en los 89 años de historia del mayor fabricante de automóviles de Europa. El director financiero del grupo, Arno Antlitz, advirtió que "los cambios en el mercado son profundos y duraderos" y que "no tenemos tiempo que perder", según Bloomberg, citado por Motor1.motor1

El problema de Porsche

El deterioro del fondo de comercio de 6.000 millones de euros refleja la deteriorada posición financiera de Porsche tras años como uno de los motores de beneficio más fuertes del grupo. El fabricante de coches deportivos registró un margen operativo de solo el 1,1% en 2025, frente al 9% aproximadamente en 2024, ya que la caída de la demanda en China, donde las entregas cayeron un 32% en el primer semestre de 2026, se combinó con los aranceles estadounidenses y una costosa reversión de su estrategia de vehículos eléctricos. Porsche entregó 122.306 vehículos en todo el mundo en el primer semestre de 2026, un descenso interanual del 16%.autoevolution+1

El diario económico alemán Handelsblatt informó el sábado que los planes de reestructuración de Volkswagen contemplan 4.100 recortes de empleo adicionales en Porsche, además de los 9.000 ya acordados, lo que elevaría el total a unos 13.000 puestos, casi uno de cada tres empleados, para 2035. Sin embargo, el CEO de Porsche, Michael Leiters, dijo a los empleados en un memorando interno visto por Reuters que "no hay planes para recortar 4.000 empleos adicionales en Porsche".autoblog+2

Una reestructuración más profunda

Más allá de Porsche, Volkswagen atribuyó su previsión revisada a la persistente debilidad en China, donde el mercado general se ha contraído un 20%, y a un cambio hacia los vehículos eléctricos de batería más rápido de lo esperado que está presionando los márgenes tanto en la marca VW como en Audi. Aproximadamente 2.000 millones de euros en cargos adicionales provienen de costes de reestructuración, provisiones por jubilación anticipada y amortizaciones en las operaciones chinas.finance.yahoo+2

El jefe de la marca Volkswagen, Thomas Schäfer, dijo a los empleados en la sede de Wolfsburg el lunes que las medidas de eficiencia acordadas en 2024 habían resultado insuficientes y que la empresa "reforzaría una vez más significativamente el programa de eficiencia". Las declaraciones se produjeron mientras los trabajadores del sector automotriz alemán organizaban protestas en todo el país en respuesta a la profundización de la crisis.ua

El consejo de supervisión del grupo aprobó a principios de este mes el Plan Futuro 2030, que incluye la eliminación de hasta 100.000 puestos en todo el grupo y la posible reducción a la mitad de la gama de modelos. Volkswagen espera ahora unos ingresos de grupo de aproximadamente 315.000 millones de euros para 2026, frente a los 321.900 millones de 2025. Excluyendo los 10.000 millones de euros en partidas especiales, el margen operativo ajustado sería de alrededor del 4%, y la empresa mantuvo su previsión de flujo de caja neto automotriz de 3.000 a 6.000 millones de euros.autoevolution+3

Volkswagen tiene previsto publicar sus resultados provisionales el 29 de octubre, mientras que el Día de los Mercados de Capitales de Porsche en Weissach, el 7 de octubre, servirá ahora como la primera gran prueba de la estrategia de recuperación del CEO Leiters frente al telón de fondo de la amortización recién revelada.automotiveworld