Cinco bancos centrales del Golfo suben sus tasas tras el primer alza de la Fed desde 2023

Cinco bancos centrales del Consejo de Cooperación del Golfo elevaron el miércoles sus tasas de interés de referencia, actuando en sintonía con la Reserva Federal después de que esta aprobara su primera subida de tasas desde 2023. Kuwait fue la única excepción, al mantener sin cambios su tasa de descuento de referencia en el 3,50%.

La Fed votó por unanimidad elevar el rango objetivo de los fondos federales en 25 puntos básicos, hasta el 3,75% a 4,00%, una medida destinada a frenar la inflación que, según los responsables de la política monetaria, "sigue siendo elevada, aun cuando la actividad económica continúa expandiéndose a un ritmo sólido". La tasa de interés pagada por los saldos de reservas aumentó al 3,90% y la tasa de crédito primario se incrementó al 4,00%, ambas con efecto a partir del 17 de septiembre.wsj+2

Los bancos del Golfo actúan al unísono

Pocas horas después del anuncio de la Fed, los bancos centrales de todo el Golfo siguieron su ejemplo. El Banco Central de Arabia Saudita elevó su tasa de recompra (repo) en 25 puntos básicos, hasta el 4,50%, y su tasa de recompra inversa al 4,00%, citando su mandato de preservar la estabilidad monetaria. El Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos elevó la tasa base de su Facilidad de Depósito a la Vista del 3,65% al 3,90%, con efecto a partir del 17 de septiembre, mientras que mantuvo la tasa de préstamo a corto plazo en 50 puntos básicos por encima de la tasa base.reuters+1

El banco central de Baréin elevó su tasa de depósito a un día del 4,25% al 4,50%. Catar incrementó sus tasas de depósito, préstamo y repo en 25 puntos básicos cada una, situándolas en el 4,10%, 4,60% y 4,35%, respectivamente. Omán también elevó su tasa repo en 25 puntos básicos, hasta el 4,50%.gdnonline+2

Por qué Kuwait se mantuvo al margen

La decisión de Kuwait de mantenerse firme refleja su particular marco monetario. A diferencia de otros miembros del CCG, cuyas monedas están vinculadas directamente al dólar estadounidense, el dinar kuwaití está ligado a una cesta de monedas, lo que otorga al Banco Central de Kuwait una mayor flexibilidad para fijar su política de forma independiente. Su tasa de descuento se sitúa en el 3,50% desde un recorte en diciembre de 2025.cbk+2

Se avecinan condiciones más restrictivas

Las subidas coordinadas de tasas endurecen las condiciones monetarias en una región donde la mayoría de las monedas siguen al dólar, lo que dificulta sostener grandes divergencias respecto a las tasas de EE. UU. sin presionar los flujos de capital y los tipos de cambio fijos. El presidente de la Fed, Kevin Warsh, sugirió la posibilidad de otro incremento antes de fin de año, y las proyecciones actualizadas apuntan a una subida más en 2026. Para los hogares y las empresas del Golfo, es probable que los efectos inmediatos incluyan mayores costos de endeudamiento en los préstamos a tasa variable, aunque los ahorradores podrían beneficiarse de un mejor rendimiento de los depósitos a medida que los bancos trasladen las tasas más altas.cnbc+2