Apollo negocia casi duplicar su préstamo a SoftBank hasta los 9.000 millones de dólares

Apollo Global Management ↘ 0.44% está en conversaciones con SoftBank Group para casi duplicar el tamaño de un préstamo que respalda al Vision Fund 2 del conglomerado japonés, mientras SoftBank busca financiar un compromiso de 64.600 millones de dólares en OpenAI, informó Bloomberg el jueves.bloomberg

Las negociaciones elevarían el préstamo basado en el valor liquidativo (NAV) de 5.400 millones a 9.000 millones de dólares, según personas familiarizadas con el asunto que pidieron no ser identificadas porque las conversaciones son de carácter privado. La financiación está garantizada por los activos del Vision Fund 2, que ha realizado más de 300 inversiones desde su creación y contaba con más de 100.000 millones de dólares en capital comprometido a fecha de febrero. Portavoces de Apollo y SoftBank declinaron hacer comentarios.investing+1

Una red de deuda en crecimiento

Apollo concedió el primer préstamo NAV al Vision Fund 2 en 2021 y lo incrementó en 900 millones de dólares el año pasado, hasta alcanzar los 5.400 millones. Los préstamos NAV permiten a los gestores de fondos pedir prestado contra los activos de su cartera sin necesidad de vender las inversiones subyacentes, lo que les proporciona liquidez al tiempo que conservan sus posiciones.finimize+1

Esta posible ampliación se suma a la creciente deuda acumulada por SoftBank vinculada a su participación en OpenAI, que alcanzará aproximadamente el 13% para el 1 de octubre. SoftBank concertó un préstamo puente de 40.000 millones de dólares a principios de año para ayudar a financiar la inversión, y declaró haber reembolsado 25.900 millones de esa cantidad el 15 de septiembre. También ha obtenido un préstamo bancario a dos años de unos 11.870 millones de dólares y está estudiando la emisión de nuevos bonos en dólares y euros por valor de entre 10.000 y 20.000 millones de dólares para cancelar la deuda puente restante.startupfortune+1

Los mercados de crédito encienden las alarmas

La magnitud del endeudamiento de SoftBank ha empezado a inquietar a los mercados de crédito. Los swaps de incumplimiento crediticio a cinco años de SoftBank subieron esta semana hasta unos 384,6 puntos básicos, el nivel más alto desde 2023, según datos del proveedor CMA citados por Bloomberg. La ampliación de este diferencial eleva directamente el coste de las nuevas emisiones de bonos, lo que encarece la financiación de su apuesta por OpenAI.startupfortune

La presión se intensificó después de que el consejero delegado de OpenAI, Sam Altman, declarara a Fortune en una entrevista publicada el 12 de septiembre que la empresa no buscará una salida a bolsa antes de 2027, calificando el momento actual de "poco aconsejable" debido a motivos de seguridad. Las acciones de SoftBank cayeron con fuerza esta semana en la bolsa de Tokio tras las declaraciones de Altman y los llamamientos de otros líderes del sector de la IA, como el consejero delegado de Anthropic, Dario Amodei, para frenar el desarrollo de modelos avanzados. El analista de Morningstar, Dan Baker, señaló que la caída de las acciones de SoftBank "probablemente refleja la posibilidad de que los reguladores ralenticen el desarrollo de la IA", un riesgo que amenaza tanto el valor de la participación de SoftBank como la financiación que la respalda.finance.yahoo+1