ECB ve čtvrtek zvýší sazby, konflikt na Blízkém východě žene inflaci nahoru

Evropská centrální banka pravděpodobně ve čtvrtek zvýší svou depozitní sazbu o 25 bazických bodů na 2,5 %, protože pokračující konflikt mezi USA a Íránem zvyšuje náklady na energie a tlačí inflaci v eurozóně na tříleté maximum.

Obchodníci již s tímto zvýšením o čtvrt procentního bodu plně počítají. Šlo by o druhé zvýšení sazeb ECB v letošním roce poté, co v červnu obnovila zpřísňování měnové politiky po červencové pauze. Inflace v eurozóně v srpnu vzrostla na 3,3 %, což je výrazně nad 2% cílem ECB, a to téměř výhradně kvůli prudkému růstu cen ropy a zemního plynu.reuters+1

"Očekáváme, že ECB zvýší sazby o 25 bazických bodů. Další pojistné zvýšení sazeb," uvedl podle agentury Reuters Carsten Brzeski, globální šéf makroekonomie v ING. "Nebo pro ty, kteří tento termín nemají rádi: holubičí zvýšení sazeb."reuters

Energetický šok pohání rozhodnutí

Cena ropy Brent v posledním měsíci vzrostla, protože vzájemné útoky mezi USA a Íránem na plavidla v Hormuzském průlivu zvýšily obavy z dlouhodobého narušení dodávek. Ceny evropského zemního plynu dosáhly nejvyšší úrovně od začátku roku 2023.kelo+1

Členové Rady guvernérů ECB Isabel Schnabel a Joachim Nagel v posledních dnech naznačili, že tvůrci politik budou v dalším zvyšování sazeb pokračovat. Nagel, který je zároveň šéfem německé centrální banky, pro francouzský list Le Monde uvedl, že "ceny ropy a plynu neustále kolísají" a že situace je "nepříjemná, a to i z pohledu měnové politiky."newswav

Po září se očekává pauza

Většina ekonomů oslovených agenturou Reuters očekává, že ECB po tomto týdnu sazby ponechá beze změny, s argumentem, že další zpřísňování riskuje zpomalení růstu. Existuje jen málo důkazů o tom, že by se inflace tažená energiemi šířila do širší ekonomiky – inflace služeb v srpnu klesla a růst mezd se nadále zpomaluje.economictimes+1

Ne všichni pozorovatelé souhlasí s tím, že je zvýšení opodstatněné. "Považujeme další zvýšení za chybu, protože neexistují téměř žádné důkazy o druhotných efektech," řekl agentuře AFP Felix Schmidt, hlavní ekonom banky Berenberg. "Šok na straně nabídky nelze řešit přísnější měnovou politikou."newswav

Obchodníci přesto započítávají významnou šanci na další zvýšení do prosince, což odráží přetrvávající nejistotu ohledně nákladů na energie.reuters

Výnosy dluhopisů a kroky USA zvyšují složitost

Rostoucí výnosy vládních dluhopisů v celé Evropě zpřísňují finanční podmínky nezávisle na krocích ECB. Desetileté náklady na půjčky ve Francii a Itálii letos vzrostly zhruba o 65 bazických bodů, zatímco německé výnosy stouply o zhruba 50 bazických bodů.economictimes+1

Evropští představitelé jsou také znepokojeni poté, co USA v nedávné měnové intervenci prodaly eura za jeny bez obvyklého předchozího upozornění, uvedly zdroje pro Reuters – krok, který přispěl k obavám ze zvýšené volatility na finančních trzích.reuters

Prezidentka ECB Christine Lagardeová pravděpodobně na tiskové konferenci po rozhodnutí poskytne jen málo výhledových informací a zachová přístup banky rozhodovat se zasedání od zasedání, zatímco tvůrci politik procházejí tím, co Nagel nazval "mnoha nejistotami" v budoucnu.newswav