El IPC de EE. UU. y el BCE, en la mira tras un extraordinario dato de empleo

Un extraordinario informe de empleo de agosto ha preparado el terreno para una semana crucial en los mercados globales. La publicación de los datos de inflación al consumo en EE. UU. el viernes y la decisión sobre los tipos de interés del Banco Central Europeo el jueves prometen redefinir las expectativas de la política monetaria a ambos lados del Atlántico.

El impacto del empleo eleva la tensión

La economía estadounidense creó 162.000 puestos de trabajo en agosto, casi el triple de los 53.000 previstos por los economistas encuestados por Dow Jones, según los datos publicados el viernes por la Oficina de Estadísticas Laborales. La tasa de desempleo se mantuvo estable en el 4,1%. Este repunte revirtió la desaceleración de las contrataciones del verano y reavivó las especulaciones de que la Reserva Federal podría subir los tipos de interés a finales de este mes para combatir la persistente inflación.reuters+2

Los ingresos medios por hora aumentaron un 0,3% mensual y un 3,1% interanual, ligeramente por encima de lo esperado. La solidez del mercado laboral ha complicado los cálculos de la Fed, en un momento en que la inflación sigue estando muy por encima de su objetivo del 2%.cnbc+1

Los informes de inflación, bajo la lupa

El Índice de Precios de Consumo (IPC) de EE. UU. de agosto, cuya publicación está prevista para el viernes 11 de septiembre, será el indicador económico más vigilado de la semana. Los economistas prevén que el IPC general suba un 0,4% intermensual, lo que supone una fuerte aceleración frente al avance del 0,1% de julio, mientras que se espera que la inflación anual se mantenga estable en el 3,4%. Se prevé que el IPC subyacente, que excluye los alimentos y la energía, suba un 0,2% mensual, con lo que la tasa anual se moderaría ligeramente del 2,5% al 2,4%.ndtvprofit+2

El Índice de Precios de Productor de agosto, que se publicará el jueves, ofrecerá una lectura anticipada de las presiones sobre los precios mayoristas. El aumento de los costes de la energía, vinculado al conflicto entre EE. UU. e Irán y a las interrupciones en el estrecho de Ormuz, ha sido un motor persistente de la inflación, mientras que las disputas arancelarias en curso añaden más incertidumbre. El crudo Brent cerró cerca de los 96 dólares por barril al final de la semana pasada.bastillepost+1

La decisión del BCE se suma a una agenda cargada

El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo anunciará su decisión sobre los tipos de interés el jueves 10 de septiembre, tras una reunión de dos días. La decisión llega en un momento en que la inflación de la eurozona ha subido al 3,3%, un máximo de casi tres años, lo que intensifica la presión sobre los responsables de la política monetaria para que actúen.newsbytesapp+2

También están programadas para esta semana subastas de deuda del Tesoro de EE. UU. a tres, 10 y 30 años, cuyos resultados probablemente influirán en los movimientos de los rendimientos y en el apetito por el riesgo en los mercados globales. Los analistas de JM Financial advirtieron que una inflación en EE. UU. superior a la esperada podría presionar al oro, a las acciones y a los flujos de fondos de los mercados emergentes a medida que se consoliden las expectativas de subidas de tipos.money.rediff+1

Las recientes declaraciones de tono expansivo del gobernador de la Fed, Christopher Waller, han ofrecido cierto contrapeso, pero la combinación de unos datos de empleo sólidos y una inflación elevada mantiene a los mercados en vilo de cara a una de las semanas más activas del trimestre.money.rediff